UNIVERSIDAD DE GUADALAJARA

CENTRO UNIVERSITARIO DE CIENCIAS ECONÓMICO ADMINISTRATIVAS

NOMBRE DE LA MATERIA:
FINANZAS VI


BLACK & DECKER CORPORATION
REPORTE INTEGRAL

ANTECEDENTES
Inicio
Era una empresa con escasos productos, solamente fabricaban maquinas para hacer tapas de envases de leche y vitroleros para gasolina.
Para lograr la diversificación B & D adquirió el negocio de aparatos eléctricos para el hogar General Electric (GE).
B & D compró tres fabricantes de herramientas europeas para completar los huecos de productos y fortalecer su basemanufacturera.

En el proceso de transformación:

PROCESO DE DIVERSIFICACIÓN
Intento de compra de las compañías:

Adquisicion de Emhart.
Adquirió en marzo de 1989 por 2.8 mil millones de dólares.
Emhart tenía ventas por 2.8 mil millones de dólares, ganancias por 127 millones de dólares, activos por 2.4 mil millones de dólares, capital de accionistas 971 millones y sus operaciones en el extranjero aportaban un 40% de sus ganancias.

Comparativo de Emhart contra Black & Decker.

Indicadores financieros 1988 | Emhart | Black & Decker. |
Ingresos por ventas. | 2.76 mil millones de dólares. | 2.28 mil millones de dólares. |
Ganancias netas. | 126.6 millones. | 97.1 millones |
Activos. | 2.43 mil millones de dólares | 1.83 mil millones de dólares. |
Capital de los accionistas. | 970.9 millones. | 724.9 millones. |
Deuda de largo plazo. | 674.3 millones. | 277.1 millones. |

Una vez adquirido Emhart Black & Decker consiguió los fondos necesarios para el pago de la deuda con un grupo de bancos a través de un préstamo a plazo que vencía entre 1992 y 1997 ademas de un préstamo asegurado de crédito revolvente de hasta 575 millones de dólares.
Black & Decker también vendió sus cuentas por cobrar a través de acuerdos factoriales a una tasa de descuento para evitar esperar de 30 a 60 días para el cobro de sus facturas.

Desprendimientos iniciales
El objetivo de la administración era vender 1000 millones de dólares de los activos de los negocios de Emhart para reducir los gastos de interés y obligaciones en deuda de Black & Decker paracumplir con las reglas que especificaban que estos activos debían venderse en el transcurso de un año desde su adquisición, los cuales eran:
* Materiales para calzado
* Equipo para ensamble de bases aislantes de circuitos electrónicos (Dynapert)
* Condensadores, Adhesivos Químicos (Bostik) y
* La unidad de negocios completa de sistemas de información y electrónicos (PRC)

Relación de la venta de las empresas del grupo Emhart.
Negocio | Fecha | Cantidad |
Bostyk (Adhesivos organicos)PRC (Sistemas de información y electrónicos) | Entre 1989 y1990 | 345 millones(a una compañía francesa) |
Machinery Group (Materiales para calzado) | Entre 1989 y1990 | 125 millones de dólares |
Arcotronics a Nisser Electric of Tokio (Negocio de condensadores | Entre 1989 y1990 | 80 millones de dólares |
Unidad de negocios Garden America de Emhart y Mallory Control | En 1991 | 140 millones de dólares |
True Temper Hardware,US Capacitors (Condensadores de Estados Unidos) | En 1991 | 110 millones de dólares |
Dinapert (Bases aislantes de circuitos eléctricos) | En 1991 | Cantidad no revelada |
Corbin Russwin de Emhart (cerraduras y mecanismos para puertas) | En 1991 | 18 millones de dólares |
Sistemas y servicios de información PRC | En 1994 | 18 millones de dólares |

Generalmente los precios por los que vendió algunos de los negocios de Emhart eran mas bajos que las expectativas de la administración.
Cuando el periodo de un año concluyó a principios de 1990 Black & Decker se vio forzado a consolidar aproximadamente 566 millones de dólares en activos elevando el valor del fondo de comercio en su balance por 560millones e hizo crecer cargos por amortización anual en 14 millones para evitar violar la razón maxima de deuda capital permitida, bajo su programa de crédito se emitieron 150 millones de nuevas acciones preferenciales, de las cuales 47 millones fueron compradas por su plan de ahorro para sus 401 empleados.

De 1989 a 1991 Black & Decker disminuyo su deuda gracias a los desprendimientos y la emisión de acciones preferentes de 4 millones a 2.9 millones.

CARTERA DE NEGOCIOS

Black & Decker una empresa multinacional diversificada en línea de negocios consistía:



* Sus productos se encontraban disponibles en casi todos los establecimientos de distribuidores de herramientas al menudeo en EU, Europa y otros países desarrollados.

* Maquinaria con mejor desempeño.

* Altamente calificados por los consumidores en cuanto a desempeño.

CRECIMIENTO:

* El crecimiento de B & D se dio gracias a que sus productos fueron utilizados por los fabricantes que utilizaban herramientas eléctricas para:

* Ventas mundiales de herramientas eléctricas aproximadamente 10 mdd. en 1997.

* El uso de herramientas eléctricas fueros sustituyendo a las herramientas manuales.

FACTORES DE CRECIMIENTO

SEGMENTOS DE MERCADO:
Grupos de compradores:

COMPETENCIA
Los fabricantes de herramientas competían en variables como:
*
* Precio
* Calidad
* Diseño de producto
* Innovación de productos
* Reputación de la marca
* Tamaño
* Solidez de redes minoristas
* Servicio de mantenimiento
* Garantías

Las características de los nuevos productos:
*
* Ligeros
* Compactos* Inalambricos
* Silenciosos
* Fuertes
* De facil manejo

Debilidades:
* Gran competencia con fabricantes grandes, ganaban acceso a espacios de estantes de los puntos de distribución de menudeo.
* Ayudaban a las actividades de promoción y exhibición.
* Mejoraron conocimiento de comercializadores sobre el producto y sus habilidades de venta mediante capacitaciones.
Posición competitiva
A continuación se mencionara las posiciones de las empresas dentro del mercado:
1.
2. Black & Decker .
3. Bosch / Skil power tools.
4. Makita.
5. Hitachi
6. Atlas/Copco.
7. Delta / Porter
8. Hilti
9. Ryobi
10. Electrolux

DESPRENDIMIENTO DE NEGOCIOS
Para 1990 B & D se había convertido en líder mundial de fabricación y venta de productos utilizados para limpieza del hogar, cuidado de prendas de vestir, cocina y preparación de alimentos y bebidas
La unidad de negocios de artículos para el hogar de Black and Decker había sido exitosa en el lanzamiento de nuevos productos que podían tentar al consumidor a reemplazar un pequeño aparato que ya tuviera por otro que ofreciera mas características o mejor desempeño.
Técnicas de ventas y comercialización.
Una de las grandes estrategias de mucho éxito fue la creación de la marca De Walt que innovó totalmente las herramientas para el trabajo pesado por su durabilidad ya que convencían a los clientes a través de pruebas que por lo menos quedaban al nivel de Makita o debían superarla, también se promovían sus herramientas en los eventos de NASCAR, la ofensiva en Europa con las flotillas de camionetas Range Rover Defenders en coloramarillo con negro, con el objetivo de hacer de De Walt una marca líder en el continente, la institución de la política para ofrecer a los usuarios profesionales el préstamo de una herramienta eléctrica DeWalt mientras esperaban a que su equipo fuera arreglado en cualquiera de los 100 centros de servicio de la compañía en Estados Unidos.
B & D mantuvo una estrategia de crecimiento corporativo relacionada exclusivamente con extensiones de líneas de producto y expansión internacional.

El equipo de B & D decidió creó una línea completamente nueva de
herramientas de calidad industrial para usuarios profesionales bajo la
marca DE-WALT.
El equipo cambió el color de las herramientas de gris al amarillo industrial, mas facil de ver, que indicaba seguridad y distinguía la marca de B & D de otras marcas líderes en herramientas eléctricas profesionales.
La compañía trataba de mantener su liderazgo en el mercado expandiéndose hacia un mayor número de canales de distribución en la carpintería y construcción industrial.
Las herramientas de jardinería se comercializaban a través de los mismos canales de distribución que los que las herramientas eléctricas, de la compañía, incluso todas estas herramientas se podían mandar a reparación en los 150 centros de servicio de Black & Decker en todo el mundo, y otros varios centros de servicios autorizados operados por propietarios independientes.
En el ramo de maquinaria de seguridad Black & Decker creó líneas de productos buenas, mejores y las mejores que cubrían todos los puntos de precio y como estrategia de venta suministró a los minoristas una cinta de video que resolvía elmisterio de cambiar cerraduras para los aficionados del “hagalo usted mismo”. Los mecanismos para puestas se vendían en los mismos canales de de minoristas que los las herramientas eléctricas y accesorios de Black & Decker.
La compañía ganó presencia con su marca Price Pfister la cual se convirtió en el tercer fabricante y comercializador de accesorios para plomería mas grande de América Latina hacia finales de 1997. Los productos de plomería con nuevos estilos y características tenían la demanda mas alta, como los nuevos grifos decorativos.

ANALISIS FODA

Fortalezas

1. Precios competitivos. Situación que se ha logrado principalmente por economías de escala.
2. Condición financiera poderosa, amplios recursos financieros para desarrollar el negocio.
3. Imagen poderosa de la marca/ reputación de la compañía.
4. Liderazgo del mercado ampliamente reconocido y base de clientes atractiva
5. Capacidad para aprovechar economías de escala y o curvas de aprendizaje y o experiencia.
6. El sistema de distribución es de amplia cobertura
7. La estructura de costos de la empresa le permite tener margenes por arriba del promedio de la industria a pesar de vender sus productos a precios por debajo del promedio
8. Internacionalización, lo cual le ha reducido su dependencia a un solo mercado y en el futuro le reducira también sus problemas de estacionalidad.

Oportunidades

1. Expansión hacia nuevos mercados externos.
2. La empresa podría incrementar el valor agregado de su portafolio con nuevos productos o con otros tipos de productos que no produce actualmente.
3. Rapido aprovechamiento detecnologías y tendencias comerciales entrantes
4. Oportunidades de mercado para ampliar la marca registrada de la compañía o su reputación hacia nuevas areas geograficas
5. Factibilidad de sacar mayor provecho al actual cadena de distribución
6. Posibilidades de integración hacia adelante
7. Posibilidad de sacar ventajas de los tratados de libre comercio para disminuir sus costos y mejorar la penetración de mercado
8. Establecer alianzas estratégicas o realizar integraciones hacia el lado con el fin de aumentar participación de mercado
9. Una empresa multinacional tiene acceso a fuentes de financiamiento mas baratas y mejor adaptadas a sus necesidades
10. Una empresa multinacional es mas flexible y tiene un mayor potencia de crecimiento

Debilidades

1. Facilidad de imitación de productos.
2. Excesiva volatilidad de precios, sobre todo los tipos de cambio, lo que dificulta la planificación económica a largo plazo.
3. Requiere de un cambio en toda la organización, ya que para obtener el éxito es necesaria la participación de todos los integrantes de la organización y a todo nivel.
4. Mercado demasiado amplio lo que puede producir una dilución de las fuerzas de la compañía

Amenazas

1. Posibles cambios en las reglas del juego por parte de los gobiernos o cambios adversos en las tasas de cambio de divisas y en las políticas comerciales de los gobiernos extranjeros
2. Mercado altamente competitivo
3. Vulnerabilidad frente a los vaivenes de la economía en mercados internacionales
4. Fortalecimiento de las marcas asiaticas

Grupo de productos de: consumo y para mejoramientodel hogar
AÑO | PRODUCTO | VENTA EN MILLONES |
1997 | HERRAMIENTAS ELECTRICAS: TALADROS, DESARMADORES, SIERRAS, LIJAS, TRITURADORAS, WORKMATE) | $ 2,070.00 |
1997 | MAQUINARIA DE SEGURIDAD(JUEGOS DE CERRADURAS, CERROJOS, MECANISMOS PARA CERRAR PUERTAS, DISPOSITIVOS DE SALIDA, CERRADURAS DE ALTA SEGURIDAD, SISTEMAS DE LLAVE MAESTRA) | $ 574.00 |
1997 | ACCESORIOS PARA HERRAMIENTAS ELECTRICAS(BARRENAS, BARRENAS PARA DESARMADOR, CUCHILLAS PARA SIERRA) | $ 342.00 |
1997 | PRODUCTOS DE PLOMERIA(GRIFOS E INSTALACIONES FIJAS, VALVULAS, PARTES SUELTAS) | $ 242.00 |
1997 | BROCHES DE SEGURIDAD PARA USO DE CONSUMO( SEGUROS CIEGOS, SOPORTES DE PARED,REMACHES Y PISTOLAS PARA REMACHES, PISTOLAS DE GRAPAS Y DE PEGAMENTO. | $ 81.00 |

Grupo de productos: comerciales e industriales
PERIODO | PRODUCTO | VENTA EN MILLONES |
1997 | PRODUCTOS PARA EL HOGAR(ASPIRADORAS, LINTERNAS, CEPILLOS INALAMBRICOS, PLANCHAS, TOSTADORAS, CAFETERAS,ABRELATAS, BATIDORAS, PROCESADORAS DE ALIMENTOS Y PICADORES, LICUADORAS) | $ 588.00 |
1997 | SISTEMAS DE SEGURIDAD(REMACHES Y HERRAMIENTAS PARA REMACHAR, INSERTOS DE ROSCA, SISTEMA DER BROCHES DE SEGURIDAD PARA SOLDADURA DE TRAVESAÑO, TUERCAS PARA CERRADURAS, TORNILLOS DE AUTOPERFORACION, SOPORTES PARA CONSTRUCCION) | $ 460.00 |
1997 | PRODUCTOS PARA EL CUIDADO DEL CESPED Y DEL JARDIN(PODADORAS DE SETOS Y DE CESPED, ORILLADORAS, CORTACESPED ELECTRICO, SOPLADORAS Y ASPIRACIONES) | $ 262.00 |
1997 | PRODUCTOS PARA ACTIVIDADES RECREATIVAS AL AIRE LIBRE(MANGOS PARA PALOS DE GOLF, TUBOS PARA MARCOS DE BICICLETA, PEGAYAS PARA KAYAC | $ 82.00|

PARTICIPACION EN EL MERCADO DE LOS FABRICANTES DE HERRAMIENTAS ELECTRICAS
HERRAMIENTAS DE CONSUMO | 1979 | 1991 | 1997 |
| VENTAS EN DOLARES | PARTICIPACION PORCENTUAL | VENTAS EN DOLARES | PARTICIPACION PORCENTUAL | VENTAS EN DOLARES | PARTICIPACION PORCENTUAL |
BLACK & DECKER | $ 169.00 | 44.5 | $ 325.00 | 39.7 | $ 460.00 | 43.1 |
SEARS/ RYOBI | $ 107.00 | 28.2 | $ 280.00 | 34 | $ 305.00 | 28.5 |
MILWAUKEE | $ 6.00 | 1.5 | $ 4.00 | 0.5 | $ 6.00 | 0.6 |
MAKITA | $ 2.00 | 0.5 | $ 43.00 | 5.2 | $ 32.00 | 3 |
PORTES CABLE | $ - | 0 | $ - | 0 | $ - | 0 |
DALLA | $ - | 0 | $ - | 0 | $ - | 0 |
SKIL | $ 52.00 | 13.7 | $ 82.00 | 10 | $ 165.00 | 15.4 |
OTROS | $ 44.00 | 11.6 | $ 86.00 | 10.6 | $ 102.00 | 9.4 |
TOTAL | $ 380.00 | 100 | $ 820.00 | 100 | $ 1,070.00 | 100 |

HERRAMIENTAS PROFESIONALES | 1979 | 1991 | 1997 |
| VENTAS EN DOLARES | PARTICIPACION PORCENTUAL | VENTAS EN DOLARES | PARTICIPACION PORCENTUAL | VENTAS EN DOLARES | PARTICIPACION PORCENTUAL |
BLACK & DECKER | $ 205.00 | 42.1 | $ 125.00 | 17.9 | $ 918.00 | 36.7 |
SEARS/ RYOBI | $ 9.00 | 1.8 | $ 50.00 | 7.1 | $ 285.00 | 11.4 |
MILWAUKEE | $ 89.00 | 18.2 | $ 145.00 | 20.7 | $ 436.00 | 17.4 |
MAKITA | $ 22.00 | 4.5 | $ 160.00 | 22.9 | $ 304.00 | 12.2 |
PORTES CABLE | $ - | 0 | $50.00 | 7.1 | $ 240.00 | 9.6 |
DALLA | $ - | 0 | $ 40.00 | 5.7 | $ 209.00 | 8.4 |
SKIL | $ 54.00 | 11.1 | $ 40.00 | 5.7 | $ 32.00 | 1.3 |
OTROS | $ 109.00 | 22.3 | $ 90.00 | 12.9 | $ 76.00 | 3 |
TOTAL | $ 488.00 | 100 | $ 700.00 | 100 | $ 2,500.00 | 100 |

CONCLUSION:

La elaboración de este analisis, nos permitió adentrarnos en la problematica por la que pasan muchas empresas a nivel global. Tomando en consideración que las empresas deben adecuarse a las características del mercado y a las preferencias de los consumidores, lo que genera estrategias diferenciadas de venta. Y es importante destacar que para que una empresa tenga éxito tiene que producir y fabricar una amplia gama de productos diferenciados en los mercados. Buscando un punto de equilibrio en lo que corresponde a calidad y precio. Es por eso que la estrategia de negocios Para Black and Decker para logar el éxito obtenido fue el modelo de liderazgo y crecimiento. Manteniendo el costo mas bajo frente a los competidores y logrando un volumen alto de ventas ese era el tema central de la estrategia. Por lo tanto la calidad, el servicio, la reducción de costos mediante una mayor experiencia, la construcción eficiente de economías de escala, el rígido control de costos y muy particularmente de los costos variables, eran constante. Es así como el objetivo o visión de Black & Decker era el de establecerse como líder en producción global y vendedor de poderosas herramientas y accesorios, ferretería y productos para mejorar el hogar, y de tecnología.