PROBLEMAS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS DE MÉXICO


Introducción
 
¡Bienvenido (a) al Módulo III del Diplomado en Cultura Financiera
¿Alguna vez te has preguntado cuales son las razones por las que muchos países apenas se encuentran en vías de desarrollo, a pesar de los grandes avances tecnológicos del siglo XXI?
¿Te has detenido a pensar que los problemas financieros de un país obedecen, entre otros, a principios económicos que funcionan igual para todos los pueblos del mundo?
Objetivo del Módulo III
El objetivo central de este Módulo es que comprendas la historia económica de nuestro país, así como algunos conceptos económicos basicos, como son:
   - propiedad privada 
   - propiedad estatal 
   - libre intercambio 
   - proteccionismo 
   - controles de cambio 
   - precios 
   - rentas y subsidios, 
   - gasto, entre otros.



 

 
A. ANTECEDENTES HISTÓRICOS



Introducción

La idea central de este capítulo es explicarte la evolución económica del país desde la época del desarrollo estabilizador, comprendida en el periodo 1958- 1970 hasta nuestros días.
 
Objetivos
En este capítulo:
1) Conoceras el desarrollo económico del país.
2) Conoceras las crisisfinancieras y su proceso. 
3) Comprenderas el escenario financiero actual.
 
¿Cuanto sabes acerca de?

¿Cuales son los antecedentes económicos del país?
¿La crisis económica de 1994 (cómo fue y cómo se resolvió)?
¿Qué es la inflación?
¿Cómo surgió el IPAB?
¿Qué pasa con las instituciones financieras el día de hoy?
¿Cuales son las políticas de gobierno enfocadas al sector financiero?


a. Del desarrollo estabilizador al Pacto


¿A qué periodo se le conoce como la época del desarrollo estabilizador?
Se conoce como época del desarrollo estabilizador al periodo comprendido entre los años 1958 y 1970.
¿Por qué se le llama así?
Se le llama así porque el Estado mexicano abrió paso al progreso de la economía nacional; es decir, la economía de nuestro país fue próspera y esto se reflejó en el crecimiento sin interrupción del ingreso per capita y los salarios reales.
¿Cuales fueron los factores que propiciaron este desarrollo?
Los factores que propiciaron el desarrollo estabilizador fueron los siguientes:
      - la estabilidad de la base económica y tecnológica, lo cual redundó en la conservación del tipo de cambio fijo (12.50 por dólar) dentro un régimen de irrestricta libertad cambiaria, y 
      - la tendencia creciente de la reserva monetaria.

Características de esta época
La época del desarrollo estabilizador se caracterizó por lo siguiente:
      - se brindó apoyo a otras estrategias de promoción, manejando de manera juiciosa la política de encaje legal 
      - se ayudó a proporcionar crédito no inflacionario a actividades prioritarias 
      - se ayudó acompensar las fluctuaciones de la economía mundial que afectaron durante esos años a la balanza de pagos, y 
      - en 1958, con el fin de darle mayor fuerza a ese instrumento de regulación, se decidió incorporar a las sociedades financieras al régimen del encaje legal.
 
¿Cuales fueron las aportaciones del Banco de México al desarrollo?

Como recordaras, en el Módulo I te presentamos al Banco de México (Banxico): qué es, qué hace y en qué sustenta su autonomía.
Pues bien,  ahora es turno de conocer un periodo fundamental en su historia. ¡Acompañanos a conocerlo!
Los años setenta, y parte de los ochenta, representaron una época de dificultades para Banxico. Hasta 1982, los problemas tuvieron su origen en la aplicación de las políticas económicas excesivamente expansivas, y en la obligación que se impuso al Banco de extender amplio crédito para financiar el déficit fiscal. Todo ello dio lugar al deterioro de la estabilidad de los precios y provocó que ocurrieran dos severas crisis en la balanza de pagos, en 1976 y 1982.
1974: Banxico introdujo la practica del costo porcentual promedio de captación para la banca (CPP). Esta tasa promedio, al hacer las veces de tipo de referencia para los créditos bancarios, evitó dificultades a los bancos cuando, mas avanzada esa década, las tasas de interés se empezaron a elevar por efecto de la inflación. Otra iniciativa fue reglamentar la capitalización de los bancos no sólo en función de su captación, sino de ciertos activos y de otros conceptos expuestos a riesgo; así, se conformó un sistema de protección para los depósitos del público en la banca.1976: el Banco tuvo la iniciativa de crear la llamada 'banca múltiple' y, una vez consumada la conversión de la banca, promovió un programa de fusión de instituciones pequeñas, orientado a fortalecer su solidez  y a procurar una mayor competitividad en el sistema financiero. 
1978: Banxico estableció los Certificados de la Tesorería (Cetes), que fueron la base para el desarrollo en México de un mercado de bonos y valores de renta fija. La creación y la madurez del mercado de bonos dio lugar a que se consolidaran las condiciones para poder llevar a cabo, en la practica, la regulación monetaria a través de operaciones de mercado abierto; sin embargo, la falta de control en la emisión de billetes y el riguroso control del Estado sobre esta institución no permitió elaborar las políticas económicas pertinentes para evitar crisis futuras.
A partir de 1983: el Banxico ha dirigido sus esfuerzos, fundamentalmente, a controlar la inflación, a corregir los desequilibrios de la economía y a fomentar la confianza de los agentes económicos.
En busca de la estabilidad
1983-1988: durante este sexenio, México pasó por una crisis de indexación del peso, y Banxico emprendió acciones para proteger a la planta industrial del país, tales como:
la creación del Fideicomiso para la Cobertura de Riesgos Cambiarios (Ficorca), que permitió a las empresas mexicanas con pasivos en divisas renegociar sus adeudos externos y quedar protegidas contra el riesgo eventual de futuros ajustes del tipo de cambio
la renegociación de la deuda
la expropiación de la banca, y
el pago de deuda con petróleo.
1985: se expidióuna nueva Ley Organica para el Banco de México, la cual le dio la facultad de fijar límites adecuados al financiamiento que otorga; esta institución quedó en posibilidad de emitir títulos de deuda propios para fines de regulación monetaria, y liberar a la reserva monetaria de restricciones con el propósito de que la misma pudiera usarlas sin inconvenientes para sus propios fines.
1987: de acuerdo con otras autoridades, el Banxico implantó la concertación social que se materializó en las distintas etapas del llamado 'Pacto', que partió del principio de que los distintos grupos de la sociedad -gobierno, empresarios, obreros- llegaran a acuerdos operativos para imponer disciplina en la evolución de los precios, los salarios y el tipo de cambio.
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Actividad 1. Del desarrollo estabilizador al Pacto

 

 
b. La crisis financiera de 1995 y el esfuerzo de estabilización

¿Cual fue el papel del Banco de México en la crisis financiera de 1995?
A menos de un año de que se le otorgara autonomía en 1994, Banxico tuvo que colaborar con la SHCP para enfrentar las crisis de balanza de pagos y bancaria (devaluaciones sucesivas) que se manifestaron durante los primeros meses del año 1995.
¿Qué medidas se adoptaron para resolver la crisis?
Las medidas para resolver la crisis, basicamente, fueron las siguientes:
     - mecanismos fiscales, y  
     - el banco central colaboró actuando preventivamente en su calidad de prestamista de última instancia.
¿En qué consisteel proceso de estabilización que vino después?
 La crisis de balanza de pagos y de las sucesivas devaluaciones que se presentaron durante 1995 dió lugar al inicio de un esfuerzo de estabilización en gran escala para erradicar la inflación en forma definitiva. Este esfuerzo aún no termina: se encuentra cerca de su meta de largo plazo, que es un incremento aproximado en los precios de tres por ciento anual.
Ese proceso de estabilización ha sido gradual por dos razones:
1. una decisión deliberada de las autoridades del banco central para moderar los costos de la lucha contra la inflación, y
2. la estabilización de una economía a partir de niveles elevados de incremento en los precios, en donde la dinamica alcista se encuentre muy arraigada.
¿Cuales son los progresos?
A pesar de lo anterior, a lo largo de ese esfuerzo de estabilización (que ya se extiende por mas de una década) se pueden verificar progresos muy significativos:
     - se han afianzado las políticas de transparencia y de rendición de cuentas de la autoridad monetaria 
     - la adopción del esquema de flotación cambiaria ha sido exitoso 
     - el Banco de México ha logrado desarrollar un nuevo instrumento de intervención y avanzar hacia la adopción de la fórmula de política monetaria que ahora se considera una de las mas modernas: el esquema llamado Objetivos de Inflación (OI).
El proceso de evolución aquí descrito se inicia durante los primeros meses de 1995; al tener que pasarse, en razón de las circunstancias, a un régimen de flotación, el tipo de cambio ya no pudo utilizarse como 'ancla' o 'amarre' de la políticamonetaria. En un principio, y al menos durante algunos años, ese papel de objetivo intermedio recayó en la utilización de un agregado monetario (la llamada base monetaria).
La fórmula pareció funcionar satisfactoriamente, hasta que ya en niveles de inflación mas reducidos las autoridades se enfrentaron con dos problemas:
1.  la dificultad para pronosticar con exactitud la trayectoria de dicho agregado que tuviera congruencia con la meta de inflación adoptada
2. la inestabilidad entre el comportamiento del mencionado agregado y el nivel de la inflación.
Por ello, se optó por buscar un nuevo esquema de política monetaria.

 

 
c. El esquema de objetivos de inflación

Antecedentes
Ya vimos la participación del Banxico en dos épocas financieras transcendentales para México; sin embargo,  los esfuerzos de este Banco orientados a afinar y mejorar sus procedimientos operativos se remontan a muchas décadas atras: durante la Segunda Guerra Mundial, cuando  la manipulación de la tasa de los depósitos de liquidez (incapacidad de una persona o de una empresa o encaje legal para cubrir sus deudas) se habilitó como instrumento de regulación monetaria.
En 1975, se expidió la Ley del Mercado de Valores, con base en la cual se formaron las instituciones para operar en ese mercado.
No obstante, la conveniencia de desarrollar en México un mercado amplio de dinero se convirtió en realidad hasta 1978, cuando se creó el título de crédito gubernamental con el cual el banco central podría intervenir e influir sobre la liquidez disponible a través de la realización de compras y ventas. En 1978, lasautoridades anunciaron la creación del Cete (Certificado de la Tesorería de la Federación), título con el cual podrían llevarse a cabo las operaciones para inyectar o absorber liquidez del sistema. 
En efecto, durante esos años, se crearon las condiciones para que el Banco de México pudiera practicar las llamadas 'operaciones de mercado abierto'; es decir, coloca valores como Cetes, u otros que la gente puede adquirir sin intermediación.

Creación del esquema de Objetivos de Inflación (OI)
Dentro del proceso evolutivo antes mencionado, el Banco de México adoptó el esquema de política monetaria denominado Objetivos de Inflación (OI). La principal virtud de este esquema es que, mediante su aplicación, se ha buscado dar mayor eficacia a la política monetaria y minimizar los costos que implica la lucha contra la inflación.
¿En qué consiste el esquema OI?
El esquema consiste en que el banco central (Banxico) debe tener objetivos o metas límite explícitas de inflación que debe cumplir a mediano plazo.
Para que esto sea posible (y al igual que sucede en otros bancos centrales del mundo), el Banco debe ser dotado de autonomía y operar en un contexto en donde el tipo de cambio se encuentre en flotación, disminuyendo con esto la circulación o restringiendo la base monetaria y efectuando un control sobre los salarios; cuando no es así, el banco central puede enfrentar la disyuntiva de alcanzar su meta de inflación o mantener el tipo de cambio en una trayectoria o nivel predeterminado
Este esquema tiene otra característica importante:
Las acciones de política monetaria responden a unamotivación preventiva mas que correctiva y las intervenciones se deciden en función del analisis de un amplio conjunto de indicadores económicos. En ese contexto, resulta de la mayor relevancia identificar las causas de las presiones inflacionarias que se susciten.
La importancia de la transparencia
Para convencer al público de las bondades de su operación, el Banxico debe explicar sus motivaciones, las dificultades que enfrenta y los beneficios de su actuación. La rendición de cuentas es, en suma, la contrapartida lógica y necesaria para su autonomía.

¿Cual fue el proceso del Banxico para adoptar el esquema OI?
El Banco de México no adoptó el esquema OI de golpe, se ha tratado de un proceso que realmente inició con su autonomía constitucional, en abril del año 1994.
Posteriormente, desde diciembre de ese mismo año, el tipo de cambio empezó a flotar, lo que significó que ya no se pudo utilizar como ancla o instrumento intermedio para la política monetaria. En su lugar, en un principio se recurrió a un agregado monetario (específicamente a la base monetaria), pero con el tiempo la operación de la política monetaria apoyada en ese procedimiento ya no fue eficaz.  
A partir de lo anterior, el Banxico hizo una serie de aproximaciones sucesivas para llegar hasta la adopción definitiva del esquema OI. Los primeros esfuerzos fueron en el periodo en que se empezaron a acordar metas anuales para la inflación, entre el año 1996 y el 2000.
Sí, un año antes (o sea en 1999), se fijó la meta de alcanzar una inflación de tres por ciento anual al cierre de 2003. En 2001, se anunciaron las metasmultianuales intermedias para mantener la inflación en la trayectoria apropiada o requerida para llegar al objetivo final previsto para diciembre de 2003.
Dicho esfuerzo de desinflación continúa hasta la fecha porque, desde la grave crisis cambiaria que estalló en diciembre de 1994 y que se agudizó durante los primeros meses de 1995, en realidad todas las acciones del Banxico han estado encaminadas a reducir los índices de inflación: durante todos los meses de 1996, la inflación fue reduciéndose para terminar ese año y el siguiente en los niveles respectivos de 28 y 15.7 por ciento anual.
Después, en 1998, el proceso de desinflación resintió varias interrupciones transitorias. El estallido de la crisis financiera que sufrió Rusia, y un poco después los problemas que experimentó Brasil con su deuda externa, produjeron impactos externos que se reflejaron en la balanza de pagos de México y, en última instancia, en una depreciación del tipo de cambio.
Con todo, gracias a las medidas restrictivas que se aplicaron, la inflación retomó su rumbo descendente a partir de los primeros meses de 1999. Así, para el cierre de ese año se había logrado una reducción de la inflación a 12.3 por ciento.

Estabilización del esquema de Objetivos de Inflación
La fase del proceso de estabilización del esquema de Objetivos de Inflación empezó en el 2000; desde ese año hasta el momento, la inflación sólo ha sufrido  tres reversiones transitorias por causas de tipo estacional y perturbaciones externas: en los años 2001, 2002 (principios) y 2004 (finales).
Sin embargo, de ese último episodio al momento presente,el descenso de la inflación ha sido practicamente continuo. Así, después de cerrar en 5.2 por ciento anual en 2004, un año después se registró el nivel de 3.3 por ciento. Para 2006, la tasa de inflación se situó en 4.05 por ciento, como resultado del incremento en los precios de productos de uso generalizado y de otros bienes.
 

 
d. El Fobaproa y el IPAB

El Fobaproa
¿Qué es?
El Fobaproa era un fideicomiso radicado en el Banco de México al que los bancos aportaban cuotas para apoyar, llegado el momento, a cualquier institución que tuviera problemas para garantizar sus operaciones. Se creó en 1990 junto con la renovada Ley de Instituciones de Crédito que regula a los bancos, en ese entonces recién privatizados.
¿Sabías que el sistema bancario de cualquier país opera bajo el supuesto de que los depósitos de la gente estan plenamente seguros?
Si la gente sospecha que en algún momento su dinero se puede perder porque un banco quiebra, lo lógico es que piense en retirar su dinero y resguardarlo en otro lugar. Esto lleva a una pérdida de confianza que contagia a todo el sistema bancario, iniciandose lo que se conoce como 'crisis financiera'.
Dos ejemplos de este tipo de crisis son:
1. la Gran Depresión que azotó a Estados Unidos en 1929, durante la cual se perdió en tan sólo tres años mas de 30 por ciento del valor de la producción y cuya recuperación económica tardó mas de 10 años, y mas recientemente
2. la grave crisis económica de Argentina y las restricciones que todavía hoy padecen por el llamado 'Corralito', que no es otra cosa que la prohibición a la gente de disponer detodo su dinero que se encuentra depositado en los bancos.

En México, con la devaluación de diciembre de 1994, la inflación y las tasas de interés se dispararon y la economía en su conjunto entró en recesión. Como consecuencia obvia, la cantidad de personas y empresas endeudadas con la banca y sin capacidad de pago aumentó exponencialmente, pues se perdieron empleos o los ingresos disminuyeron drasticamente, evidenciando el grave problema de solvencia con la banca comercial que finalmente llevó a muchas instituciones a descapitalizarse y quebrar.
Las autoridades financieras reconocen que la fragil situación de la banca a partir de 1993 fue un ingrediente indiscutible en la gestación de la citada crisis.
A partir de 1995, el gobierno encaminó sus esfuerzos a evitar que el sistema de pagos se fracturara y buscó:
       - dar viabilidad al sistema financiero 
       - proteger el patrimonio de los ahorradores, y 
       - ofrecer medidas de alivio para las familias y empresas con problemas de sobreendeudamiento.
El siguiente esquema puntualiza las acciones:

Sin duda, el Fobaproa forma parte de un periodo crítico. Sin embargo, hoy podemos afirmar que existen las condiciones adecuadas para que el financiamiento ayude a reactivar la economía con una inflación y tasas de interés en sus mínimos históricos, conteniendo el deterioro de las instituciones financieras y salvaguardando debidamente su solvencia. El Fobaproa seguira siendo un triste referente de la crisis económica; no obstante, también es justo señalar que la rapida acción del gobierno evitó que el sistema de pagos del país sederrumbara, lo que habría aumentado las terribles consecuencias económicas y sociales de aquella crisis.
El IPAB

¿Qué es?
Anteriormente, en el Módulo 1 te presentamos al IPAB:  es un Organismo Público Descentralizado que tiene personalidad jurídica y patrimonio propios, creado en el año 1999 para mantener la confianza y estabilidad del sistema bancario y establecer los incentivos necesarios para que exista mayor disciplina en el sistema financiero mexicano.
Veamos ahora cual es su origen histórico:
A raíz de la crisis de diciembre de 1994, el gobierno estableció un seguro para proteger los depósitos de los ahorradores. El seguro de depósito es un mecanismo que protege los recursos que los ahorradores tienen en las instituciones de banca pero con un monto límite establecido, por persona (física o moral), y por banco.
Pues bien, la institución que se encarga de implementar y supervisar que ese mecanismo cumpla con sus funciones es el Instituto para la Protección al Ahorro Bancario (IPAB), el cual se rige por la Ley de Protección al Ahorro Bancario. En términos generales, su objetivo es mantener la estabilidad financiera mediante la protección del ahorro bancario.
El esquema siguiente te muestra sus funciones:

No debes olvidar que todas las instituciones de banca múltiple estan protegidas por el seguro de depósito: los usuarios no tienen que solicitar su incorporación, ya que ésta se otorga de manera automatica y gratuita.
Cuando se instituyó el IPAB, se conformó un programa de transición o reducción gradual de la cobertura, estructurado en siete etapas, cuyo objetivo eralimitar el seguro de depósito, disminuyendo paulatinamente las obligaciones garantizadas en cuanto a su tipo y su monto.
Desde el año 2005, los depósitos estan protegidos hasta por 400 mil udis; por eso, si un usuario tiene mas de esa cantidad en productos cubiertos en una misma institución bancaria, la recomendación sería depositar el excedente en otro banco. De esta forma, la totalidad de sus depósitos estarían protegidos. El pago de cantidades que sobrepasen el límite establecido por la Ley de Protección al Ahorro Bancario depende únicamente de la solidez del banco en donde la persona tiene sus ahorros.
Con la aplicación de este criterio, en el año 2005 mas de 99 por ciento de las cuentas y 69 por ciento de los saldos estaban plenamente asegurados.
Otras consideraciones sobre el IPAB y el seguro de depósito

Supongamos que una institución de banca múltiple se vuelve insolvente; en este caso, los clientes que tuvieran productos protegidos de acuerdo con lo establecido en el programa de transición se beneficiaran con el seguro del IPAB, en los términos de la Ley de Protección al Ahorro Bancario. El ejemplo mas claro de esta situación es el de Argentina, ya señalado en parrafos anteriores.
Por otro lado, ¿sabes qué pasaría si dos instituciones de banca múltiple se fusionaran? ¿seguirían protegidos los depósitos mayores al límite de cobertura vigente?
La respuesta es no: cuando dos bancos se fusionan constituyen una sola entidad, por lo que los depósitos asegurados estan protegidos hasta por el monto de cobertura vigente. De igual forma, si una institución de banca múltiple cambia denombre, los depósitos quedan asegurados de acuerdo con lo establecido en el programa que hemos mencionado.
Afortunadamente, la crisis de mediados de los años noventa no sólo fue una época mala en la historia de nuestro país. Marcó también el inicio de instituciones hoy consolidadas como el IPAB y la Condusef, con las cuales todos, como usuarios de servicios financieros, tenemos una seguridad mucho mayor que antes.
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Actividad 2. Problemas económicos y financieros de México



 

 
e. El origen de la Condusef


Antecedentes
Como hemos podido estudiar, se produjeron cambios radicales en el sistema financiero mexicano a raíz de:
       - la nacionalización bancaria y su posterior privatización 
       - las nuevas estrategias de desarrollo económico marcadas por el Tratado de Libre Comercio, y 
       - la apertura comercial y financiera de México hacia al mundo.
 
¿Qué dio vida a la Condusef?
Lo que dio vida a la Condusef fue lo siguiente:
México vivió un complicado proceso para solucionar la crisis financiera del año 1994, se generó un grave desajuste en la relación entre usuarios e instituciones financieras, que se agudizó por la carencia de cultura financiera entre los mexicanos.
Durante esos años, reinaba un sentimiento de rechazo y desconfianza hacia las instituciones financieras pues se les responsabilizaba de los efectos de la crisis en la vida cotidiana.
Por eso, como una medida del gobierno para orientar y apoyar a los ciudadanos, se creóla Condusef, cuya misión es proteger y defender a los usuarios de instituciones financieras.
 
 

 
B. ENTORNO ECONÓMICO Y FINANCIERO ACTUAL


Introducción
La idea principal de este capítulo es explicarte la transición histórica del entorno financiero y bancario mexicano para poder comprenderlo en la actualidad.
La incorporación de México a la globalización ha tenido efectos múltiples en el sector productivo nacional. En pocos años, a partir de un sector bancario mayoritariamente empresarial, se ha recorrido el camino de la nacionalización, la privatización, la crisis y la 'extranjerización' de la mayoría de sus instituciones.
En paralelo, se han implantado innovaciones financieras y abierto nuevos canales crediticios que compiten o complementan la actividad bancaria.
En este capítulo estudiaremos tres aspectos esenciales:
1) Los cambios y procesos de la banca mexicana.
2) La situación financiera y bancaria de hoy.
3) Los conceptos y la terminología asociada con los indicadores económicos.
Objetivos

En este capítulo aprenderas:
La situación económica actual.
Los principales problemas que enfrenta el Estado mexicano a nivel macroeconómico.
La situación del sistema financiero y bancario en México.
Conceptos basicos del lenguaje económico-financiero.
 
¿Cuanto sabes acerca de? 

¿Cómo han impactado los cambios tecnológicos a la banca?
¿Qué es el proteccionismo financiero?
¿Cuales son los avances de la transición financiera en México?
¿Cómo ha influido la globalización en el desarrollo económico de México?
¿Qué es un indicador?
¿Qué son las variableseconómicas?
¿Qué es un indicador financiero?
¿Qué es el tipo de cambio?
¿Cual es la balanza comercial?
¿Cómo se conforman las reservas internacionales?




 
a. La economía en la historia reciente de México


Antecedentes
Como en cualquier país del mundo, en México la historia económica siguió vertientes distintas:
      - la supresión del proteccionismo financiero carecía de mecanismos reguladores apropiados para la libertad de mercados 
      - se cancelaron los controles gubernamentales al asignar y expandir el crédito comercial 
      - se otorgó plena autonomía a los banqueros para fijar las tasas de interés 
      - se multiplicaron las franquicias concedidas para establecer nuevas instituciones bancarias, y 
      - se transformó a la banca de desarrollo en institución de segundo piso.
 
Hasta 1982:
 Las autoridades financieras disponían de diversos instrumentos de intervención financiera: encaje legal, cajones selectivos de crédito, fijación de las tasas de interés, fideicomisos de fomento, banca de desarrollo.

1982 - 1987:
La nacionalización de la banca permitió al gobierno mantener muchos de esos mecanismos y también ejercer control directo sobre las tasas de interés, comisiones y otras características del crédito bancario.
1988 - 1994:
Como resultado del periodo anterior, la oferta monetaria y de sucedaneos brincó de 31 a 51 por ciento del producto, mientras que los saldos de los préstamos bancarios al sector privado subieron también explosivamente de 11 a 42 por ciento.
Los bancos nacionales perdieron rapidamente gran parte de su capital, y losdepositantes y ahorradores quedaron en peligro de perder sus recursos. En estas circunstancias, el gobierno optó por emprender el rescate de esas instituciones y permitir su 'extranjerización', que pronto se extendió a casi todos los intermediarios financieros.
1996:
El sistema bancario tenía 53 instituciones.
2002:
 Para este año, sólo habían sobrevivido 36 instituciones financieras de las 53 que había en 1996.
2008:
De los 18 bancos inicialmente privatizados, ahora sólo existe una tercera parte.
Los seis mas importantes fueron vendidos al capital extranjero: Bancomer, Banamex, Serfin, Bital, Inverlat y Banco Mexicano.

 

 
b. La extranjerización de la banca

¿En qué consiste?
La extranjerización de la banca se refiere a cuando la banca internacional penetra, desplaza o compra a la banca nacional.
En los países en desarrollo, singularmente los de América Latina, la penetración de la banca internacional ha desplazado o comprado a la nacional.
¿Cual es el nivel de extranjerización de la banca en México?
En México, las instituciones internacionales tienen el control mayoritario: 85 por ciento de los activos de la banca múltiple y alrededor del mismo porcentaje de la cartera de crédito. Un fenómeno similar ocurre con otros intermediarios financieros (compañías de seguros y afores, entre otros) que no estan incorporados a la oferta de servicios de los bancos múltiples.
¿Cuales son las causas?
Basicamente, son dos las causas del elevado nivel de extranjerización de la banca en México son basicamente las siguientes:
     - la liberación financiera de México, que permitió a algunospaíses traer sus mercados de capitales, considerando que esta apertura propiciaría tener accesos a recursos ampliados y fortalecer los mercados financieros locales, y  
     - la confianza (no sin cierto recelo) en que la incorporación de la banca extranjera con ventajas competitivas y facilidades de fondeo contribuiría positivamente a la producción y la inversión nacional.


¿Cual es la situación en otros países?
Al menos en América Latina, los países, después de la crisis de la deuda de los años ochenta, se encontraban débiles y urgidos de renovar su acceso a los mercados internacionales de capitales, y esto fue posible porque desde hace dos o tres décadas la mayoría de los países ha eliminado las barreras al comercio y a los movimientos de capitales (tratados de libre comercio, etcétera).´
Por otro lado, en los países desarrollados, las innovaciones tecnológicas han permitido manejar grandes flujos de información, evaluar mejor los riesgos y reducir los costos de los servicios bancarios entre países. A su vez, la expansión del comercio internacional y el incremento de la inversión extranjera también han sido fuerzas que multiplican la demanda de servicios financieros a través de las fronteras e impulsan, de cierta forma, la integración global de la banca.
De este modo, la consolidación bancaria en algunos países desarrollados ha resultado intensa dentro de sus fronteras; en España, por ejemplo, se fomentaron fusiones de los bancos con el fin de enfrentar en mejores condiciones la competencia de otras instituciones de la región europea donde esas adquisiciones y fusionestransfronterizas han sido poco numerosas y de relativa importancia, ya que, alrededor de dos tercios de las filiales de las empresas transnacionales establecidas en Europa prefieren usar bancos locales, haciendo variar poco la composición (nacional versus extranjera) de la cartera de crédito.
En cambio, en España han conseguido tener una banca que se ha avecindado exitosamente en otros países, -siguiendo con el ejemplo de esta nación- aunque, para los propios españoles esa banca poderosa no se ha convertido en la única opción para obtener productos y servicios bancarios pues, aunque existen una gran cantidad de bancos (muchos de ellos extranjeros) tienen la ventaja de un sistema de cajas de ahorro y cooperativas de crédito perfectamente reguladas que ofrecen servicios financieros a un menor costo a la gente que tradicionalmente no cubre el perfil para recibir los servicios de la banca tradicional.
Ahora bien, en México, el Estado ha buscado mecanismos para que esta poderosa banca no impida que la población en general tenga acceso a los servicios financieros mas necesarios, mediante la Ley de Ahorro y Crédito Popular y la creación de las Entidades de Ahorro y Crédito Popular.
 

 
c. Indicadores económicos y financieros basicos y fuentes de información


 
¿Qué es un indicador económico?
Todo indicador es un tratamiento estadístico que parte de la construcción de un índice que va a mostrar los cambios de una variable en el transcurso del tiempo.
Las variables económicas se relacionan principalmente con los niveles de producción de los diversos sectores de la actividad económica y semiden en periodos similares: trimestral, semestral, anual, etcétera.
Pongamos como ejemplo la producción de maíz:
     - en el año 2000, se produjeron 50 toneladas de maíz 
     - en el 2001, 52 toneladas, y  
     - en 2003, 54 toneladas.
Entonces, la información anterior se organiza en un índice que señala sus variaciones anuales utilizando una base, el año 2000, y que permite construir las variaciones con respecto a esa fecha para conocer si se produce mas o menos. 
Los indicadores que aquí presentamos se publican en la Síntesis de Estadísticas Económicas elaborada por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público.
 
¿Qué es un indicador financiero?

Un indicador financiero puede ser el nivel de la tasa de interés que se marca basicamente en la colocación de Cetes (Certificados de la Tesorería de la Federación), que son valores emitidos por el Estado mediante la Tesorería y que cumplen un papel regulador de la tasa de interés que cobran los bancos.
 
¿Cual es la relación que hay entre el indicador económico y el indicador financiero?
Son las dos formas de valorar el dinero o de incrementar el capital que se invierte en un negocio destinado a la producción para que dé ganancias.

El dinero tiene dos destinos:
1. para producir y generar ganancias, o
2. para prestarlo para que se utilice como capital y se pague un interés por usarlo.
El disponer del dinero, como bien ajeno (cuando es época de bonanza económica y auge en la producción), genera altas ganancias que logran pagar los costos de financiamiento y hacen redituables las inversiones; pero en tiempos de crisis, la tasade ganancia es tan baja que no es posible pagar el interés. Por eso, abordamos el tema vinculando estos dos indicadores.
Para profundizar en el tema, a continuación estudiaremos otros conceptos que estan íntimamente ligados a los componentes de la dinamica económica y financiera:
1. Inflación
2. Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC)
3. Tipo de cambio
4. Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE)
5. Balanza comercial
6. Reservas internacionales, y
7. Producto Interno Bruto (PIB).



 
 


- A   A  A +

 
1. Inflación e Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC)

¿Qué es la inflación?
La inflación es un fenómeno que ocurre cuando hay un aumento sostenido de precios en la economía. Suben los precios de productos y servicios como habitación, comida, vestido, transporte y demas bienes de uso diario y común.
¿Cuales son los factores que causan la inflación?
Los factores que causan la inflación son diversos, pero destacan los siguientes:
      - aumento de la demanda de productos o servicios por encima de la producción y del crecimiento equilibrado (potencial) 
      - choques por el lado de la oferta, como pueden ser aumentos de costos (salarios, insumos, etc.) o alguna otra contracción inesperada del producto, y 
      - un factor de inercia; es decir, los individuos fijan sus precios considerando qué sucedera con el resto de los precios del mercado, y toman como referencia inmediata el comportamiento de precios actuales y pasados, por eso siguen aumentando sus precios, para protegerse del aumento en otros productos.

¿Qué es el ÍndiceNacional de Precios al Consumidor (INPC)?
El Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) es un indicador económico de gran importancia que sirve para medir, a través del tiempo, la variación de los precios de una canasta de bienes y servicios representativa del consumo de los hogares.
Es importante saber que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) no es lo mismo que la tasa de inflación, o simplemente 'inflación', que es como se le llama comúnmente. El IPC es un promedio ponderado de los precios de ciertos bienes y servicios que determinadas instituciones (el Banco de México en nuestro caso) calculan de manera regular mediante encuestas a comercios y empresas.
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) es la medida mas utilizada; se calcula dividiendo el valor de la canasta familiar del año en estudio, entre el valor de la canasta familiar del año base, multiplicado por 100.

El  propósito del IPC es calcular en cuanto cambia el gasto mínimo que se necesita entre dos periodos para adquirir una canasta de bienes y servicios, manteniendo constante el nivel de utilidad o bienestar que el consumidor obtiene.



 
2. Tipo de cambio


¿Qué es?
Tipo de cambio es el precio por el cual una moneda puede ser convertida a otra.
¿Cuantos tipos de cambio hay?
Las monedas comercializadas libremente en los mercados cambiarios tienen dos tipos de cambio:
1. tipo a la vista o spot para cambio inmediato, y
2. tipo de cambio futuro, para negociarlo en una fecha posterior.

 

 
3. Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE)


¿Qué es la tasa de interés?
La tasa de interés es elnúmero decimal (o porcentual) a través del cual se especifican las cantidades que pagan algunos instrumentos por concepto de interés, como son las obligaciones bancarias.
¿Qué es la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio en moneda nacional (TIIE)?
Es la tasa que refleja las condiciones del mercado de dinero que calcula diariamente el Banco de México, con base en las cotizaciones de las tasas de interés ofrecidas a distintos plazos por los diversos bancos
 

 
4. Balanza comercial

 
¿Qué es la balanza comercial?
La balanza comercial es la diferencia contable entre las exportaciones e importaciones de un país durante un periodo.
¿Qué son las importaciones?
Las importaciones son compras de bienes y servicios producidos en el extranjero, los cuales son adquiridos por personas, empresas o gobiernos de otros países.
¿Qué son las exportaciones?
Las exportaciones son los bienes y servicios que se producen en el país y que se venden y envían a clientes del extranjero.

¿Cómo se calcula la balanza comercial?
La balanza comercial se calcula sacando la diferencia entre el total de las exportaciones menos el total de las importaciones que se llevan a cabo en el país.
Balanza comercial = Exportaciones - Importaciones
Esta diferencia, según las importaciones y las exportaciones en un momento determinado, podría ser :
positiva =  se le llama superavit comercial, o
negativa = se llama déficit comercial.
 

 
5. Reservas internacionales


Antecedente
Cuando inició la historia del Estado como entidad que norma la vida de una nación, se detectó la importancia de que lasarcas gubernamentales siempre tuvieran dinero para atender las necesidades del gobierno y de la ciudadanía: así surgieron lo que conocemos como reservas internacionales.
La cantidad de reservas que posee un país influye decisivamente en el tipo de cambio de la moneda nacional.
¿De qué estan constituidas las reservas internacionales?
Desde que se reconoció el gran valor del oro, los estados lo utilizaron -hasta el año 1994- para hacer frente a sus compromisos internacionales. Después de esa fecha, con  los acuerdos de Bretton Woods, también comenzaron a aceptarse  reservas de papel moneda.
¿Cuales son los requisitos para que una moneda pueda considerarse como reserva?
Para que una moneda pueda considerarse como reserva, debe ser:
     - aceptada como medio de pago internacional, y  
     - de países con moneda estable, firmemente respaldada por su economía interna, y que participen activamente en el comercio internacional.
¿Cuales son las monedas que han sido aceptadas como reserva internacional?
Las monedas que históricamente han jugado este papel son:
      - la libra esterlina de Gran Bretaña, y 
      - el dólar de los Estados Unidos.
Y, sólo recientemente, en mucho menor medida:
      - el marco aleman, y 
      - el yen japonés.

¿Cual es el factor que determina la fluctuación de las reservas?
Las reservas se incrementan o disminuyen de acuerdo con los saldos netos del comercio internacional.


 

 
6. Producto Interno Bruto (PIB)

¿Qué es?
El producto interno bruto (o PIB) es la medición de todo lo que se produce para consumo final, dentro de nuestroterritorio nacional, en un lapso determinado: un mes, un trimestre o un año.
El PIB es una de las variables mas mencionadas por los economistas porque, tradicionalmente, se ha utilizado como el indicador general de la riqueza de un país, pero hay que tener mucho cuidado con esto ya que su medición no es muy exacta. 
 
 
¿Cómo se calcula el PIB?
En cuanto al calculo del PIB, éste puede hacerse según el precio de los factores o según los precios de mercado. La relación entre ambos se obtiene restando al PIB los costos de mercado. Los impuestos indirectos ligados a la producción y las subvenciones a la explotación.










C. BANCARIZACIÓN


Introducción
La idea principal de este capítulo es explicar el término bancarización, su contexto y proceso.
Quizas, la explicación mas conocida de lo que es la bancarización es la que se refiere a la disponibilidad de la infraestructura bancaria. Ésta incluye el aumento del número de sucursales, las cuales  para millones de personas representan el primer contacto con los servicios que ofrecen la banca y el sistema financiero en su conjunto.
Parte significativa de la eficiencia y modernización de esta infraestructura es la extensión de las redes de medios de pago electrónicos de uso masivo, como:
       - los cajeros automaticos (ATM, por sus siglas en inglés: Asynchronous Transfer Mode), y 
       - las Terminales Punto de Venta (TPV), que son las que permiten a los negocios recibir pagos con tarjetas de crédito o débito. 
Pero mas alla del simple crecimiento de la infraestructura, al bancarizar se crean las condiciones para queaumente el número de usuarios y para que el volumen de operaciones tenga un impacto importante en la reducción de los costos asociados con diversos productos, tales como las comisiones.
Bancarizar, entonces, es el proceso de extensión y consolidación de un mercado donde se da una relación entre quienes ofrecen un servicio y quienes lo demandan; es decir, entre los bancos y los usuarios. Bancarizar, también abarca las iniciativas para elevar la cultura financiera, entendida como el conocimiento, uso y aprovechamiento responsable e informado de los productos y servicios que ofrece el sistema financiero.
Por todo ello, la bancarización es un reto que involucra tanto a los propios banqueros como a las autoridades financieras, que desde hace años participan decididamente en su impulso.
Objetivos

En este capítulo aprenderas:
La conformación de la banca en México.
Los beneficios económicos y sociales de la bancarización.
La situación actual de la banca.
Las medidas para incrementar la bancarización en México.
¿Cuanto sabes acerca de? 

¿Qué es la bancarización?
¿Qué factores intervienen en el proceso de la bancarización?
¿Cuales son los beneficios de la bancarización?
¿Cómo es la distribución geografica de la bancarización en nuestro país?
¿Qué han hecho las autoridades financieras para alentar el proceso de la bancarización?

 

 
a. Ventajas y retos

http://www.banxico.org.mx/sistemafinanciero/inforgeneral/intermediariosFinancieros/index.html
Antecedente
La existencia del sector financiero disminuye el riesgo de falta de liquidez en la economía, pues atiende dos tipos dedemandas importantes:
1. la de ahorradores, adversos al riesgo y que prefieren inversiones de corto plazo, y
2. la necesidad de financiar grandes proyectos de largo plazo.
Para ello, el sector financiero obtiene recursos que cubren necesidades del inversor y cumplen con las exigencias del ahorrador, facilitando la movilización del ahorro al interior de la economía.
¿Cuales son las ventajas de la bancarización?
La bancarización mejora la calidad de vida de las personas porque trae las siguientes ventajas para la comunidad:
      - incrementa su bienestar 
      - mejora la cultura del ahorro 
      - facilita la construcción de patrimonio 
      - aumenta la capacidad de liquidez ante dificultades económicas.
Ademas, tener acceso a los servicios bancarios disminuye los costos de las transacciones financieras. Según el Banco Mundial, para el no bancarizado (persona que no cuenta con ningún tipo de servicio financiero) 'es mas costoso participar en algunas transacciones (pagar o recibir algún pago) y mucho mas difícil ahorrar manteniendo estable el precio de los activos'. Ejemplo de ello son los altos costos en que incurren algunas personas al usar agentes no regulados como los agiotistas, que cobran tasas de interés superiores a las maximas permitidas por la ley.
¿Cuales son los retos de la bancarización?


Los grandes retos que enfrenta la bancarización en nuestro país son:
1. Aumentar el promedio de sucursales bancarias por cada habitante: en 2007, teníamos apenas en promedio 0.8 sucursales por cada diez mil habitantes, lo que nos coloca muy por debajo de países comoEspaña, Canada o Grecia, donde el promedio por el mismo número de habitantes es de 9.2, 4.6 y 3.1 sucursales, respectivamente. 
2. Lograr una distribución mas adecuada y equilibrada de las sucursales: mientras en el Distrito Federal o Nuevo León el promedio es de 1.7 y 1.5 sucursales, estados como Chiapas y Oaxaca cuentan con tan sólo 0.4 sucursales por los mismos diez mil habitantes. Ciertamente, una explicación de este desequilibrio es que se trata de entidades que representan polos opuestos en cuanto a su desarrollo económico: mientras el D.F. y Nuevo León concentran 28.5 por ciento del producto interno bruto (PIB), Chiapas y Oaxaca generan apenas 3.3 por ciento.
En conclusión, a través de las variables anteriores podemos observar cómo a menor nivel de PIB per capita y mas bajos índices de población urbana, mas deficiente resulta la disponibilidad de la red bancaria. Ello no sólo representa mayor dificultad para que la gente acceda a servicios financieros basicos o tradicionales, sino también menos posibilidades para obtener crédito o retener el ahorro en los lugares donde se genera, descapitalizando a las entidades mas pobres y provocando que los potenciales efectos multiplicadores se trasladen hacia otras regiones. 
Por ejemplo:
- El grupo de estas diez entidades -Chiapas, Guerrero, Hidalgo, Michoacan, Nayarit, Oaxaca, Tabasco, Tlaxcala, Veracruz y Zacatecas- reportan en conjunto un PIB equivalente a 16.2 por ciento del total nacional y concentran a su vez a 29 por ciento de la población, cuentan a nivel estatal solamente con 19.5 por ciento de la red de sucursales, 14.4 por ciento delas TPV y 15.4 por ciento de los ATM en operación. Ademas, registran 20.1 por ciento del total de las cuentas de exigibilidad inmediata activas (o sea 23 cuentas por cada cien habitantes, mientras que la media nacional es de 33) y únicamente cuatro por ciento de la cartera de crédito vigente reportada a finales del 2005.
- En el otro extremo, cinco entidades que registran 37.8 por ciento del PIB (Distrito Federal, Coahuila, Chihuahua, Nuevo León y Quintana Roo) también representan 18.9 por ciento de la población, lo que significa que tienen el mas elevado producto por habitante; poseen en sus territorios 32 por ciento de las sucursales bancarias, 40.1 por ciento de las TPV y 38.7 por ciento de los cajeros; así como 32.6 por ciento de las cuentas de exigibilidad inmediata y hasta 76.6 por ciento del crédito otorgado por la banca múltiple.

 

 
b. Perspectivas


¿Cuales son las perspectivas de la bancarización?
Actualmente, muchas de las nuevas sucursales responden mas a la entrada de nuevos bancos que a la expansión de las redes de los que ya venían operando. ¿Por qué?, porque casi no hay competencia, y eso se traduce en holgados margenes para los grandes grupos financieros, los cuales posponen nuevas inversiones que potencialmente detonarían un intenso proceso de bancarización; es decir, mayor infraestructura y mejores estandares en la atención al público, con el consecuente impacto que esto tendría para bajar los costos de los servicios financieros de uso mas generalizado.
¿En qué nos afecta esta situación?
Lo que llama la atención es que mantener la situación actual de lainfraestructura de servicios financieros implica continuar en un círculo vicioso que nos condena a que los estados mas atrasados se vean obligados a resolver sus problemas de financiamiento a través de mecanismos informales, usualmente mas limitados, caros e inseguros.
¿Cual es la solución?
Para salir de este círculo vicioso, las autoridades financieras han diseñado una serie de incentivos que alientan un sano proceso de bancarización y permiten atenuar las disparidades sociales y regionales, acercando las posibilidades de crecimiento económico y desarrollo social en todo el país.

Ejemplo de ello es el avance del Programa de Terminalización, el cual promueve la instalación de nuevas terminales punto de venta en miles de pequeños negocios.
Debes saber que este esfuerzo requiere también de imaginación y audacia. Hay que buscar nuevos caminos y modelos mas adecuados a las diferentes necesidades y condiciones que se presentan a lo largo del territorio nacional. En este sentido, nos alienta constatar que ya en algunos lugares del país se empiezan a ver iniciativas que hacen mas flexible el modelo de sucursales y que, a diferencia de las tradicionales o de tipo urbano, hoy se promueven conceptos mucho mas sencillos, de bajo costo, como las franquicias o corresponsalías con extensiones y sistemas adecuados de evaluación para la toma de decisiones; por ejemplo, en materia de microcréditos.
Asimismo, existe un gran potencial en el impulso de otras opciones formales para los microempresarios y la población en general, como las cooperativas y las sociedades financieras de ahorro y préstamo,que ahora estan facultadas para realizar muchas operaciones de caracter bancario a un menor costo.
Mientras esto ocurre, la bancarización seguira siendo un gran reto por resolver. En tanto la banca (y en general el sistema financiero) no llegue a todos y sus servicios permanezcan concentrados en las regiones y sectores mas pudientes del país, no podremos estar satisfechos. Los avances que se obtengan dependeran de las condiciones sociales y económicas para que las instituciones puedan ampliar su infraestructura, se propicie la reducción de costos y riesgos, y se generen y cumplan acuerdos que permitan una sana competencia y una mayor colaboración entre las instituciones que participan en el sistema de pagos.

 

 
c. Las comisiones bancarias

¿Qué son?
Las comisiones bancarias representan el pago de una cantidad de dinero específica que los bancos cobran a los usuarios como retribución por sus servicios de intermediación o gestión. La determinación de su costo es un tema complejo no sólo en México, sino en el ambito internacional.
¿Cuantos tipos de comisiones hay?
Hay distintas maneras de pagar comisiones, y se dividen por:
      - su monto: comisiones fijas y las calculadas como porcentaje de una operación; y 
      - su periodicidad: comisiones que se pagan por única vez o por cada operación realizada.
En algunos casos, el cobro por el uso de un producto no abarca todos los servicios que ofrece, sino sólo los que el cliente efectivamente utiliza: esto, por un lado, multiplica el número de las comisiones pero, por otro, contribuye a abaratar el costo del producto, ya que delo contrario todos los clientes tendrían que pagar por servicios que posiblemente no utilizarían. 
Con base en este argumento, en los últimos años han proliferado las comisiones, principalmente bancarias, lo cual ha sido calificado como una distorsión de la función esencial de los bancos: prestar el dinero depositado por los ahorradores a las personas que solicitan crédito, y obtener sus utilidades de la diferencia entre lo que pagan y cobran por estos servicios.
Aplicación de las comisiones
Hoy, los bancos aplican comisiones a casi todos los servicios que ofrecen, obteniendo de ahí una parte importante de sus ingresos: de acuerdo con cifras de la propia Asociación de Bancos de México, la banca que opera en el país obtiene de las comisiones 30 por ciento de sus utilidades.
De acuerdo a lo anterior, algunas críticas a las comisiones se refieren a la poca claridad para calcularlas y a sus altos montos: según algunos estudios, el costo financiero en México por el servicio de la banca es tres veces mas caro que en Estados Unidos y en algunos países europeos.
En el caso de nuestro país, destacan dos temas con relación a las comisiones bancarias:
     - el incremento registrado en años recientes respecto a los ingresos totales de la banca comercial -los cuales, de acuerdo con datos de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, crecieron de 4.83 por ciento en 1988 a 32.16 por ciento en 2003-, y
     - la disminución del financiamiento al sector privado por parte de los bancos, que fue de 8.9 por ciento en el mismo periodo.
No obstante, las comisiones bancarias no han sido un factor queinhiba el crédito al consumo, que creció casi 43 por ciento el último año.
Por otra parte, el acceso al crédito empresarial se ha visto reducido y las empresas han tenido que recurrir a otras fuentes de financiamiento, entre las que destaca el crédito otorgado por los propios proveedores, el cual, de acuerdo con el Banco de México, llega a casi 55 por ciento. Este cambio ha respondido principalmente a las dificultades para cumplir con requisitos de caracter administrativo.
Las instituciones bancarias reconocen la existencia de comisiones diferentes en distintos países y señalan que obedecen a circunstancias específicas o características de cada producto, aunque no ha quedado claro cual es el criterio para fijar los límites de las tarifas o comisiones. Algunos banqueros argumentan que las comisiones que cobran por sus servicios financieros son congruentes con el nivel de inversiones realizadas en tecnología. Ademas, señalan que los ingresos por comisiones bancarias son altos debido al volumen relativamente bajo de operaciones realizadas y no al alza en los precios.

Iniciativas
Para equilibrar el costo de las comisiones bancarias y el volumen de operaciones, se han iniciado importantes esfuerzos como el anunciado recientemente por la Asociación de Bancos de México, en el sentido de impulsar la bancarización mediante la creación de una red bancaria común en el país.
La complejidad del tema de las comisiones bancarias ha enfrentado distintas opiniones:
     - algunos adjudican su aumento al proceso de extranjerización de la banca, mismo que ha fortalecido la eficiencia y competitividaddel sistema bancario a nivel global  
     - también hay quien cuestiona si el nivel de las comisiones bancarias en México es efectivamente mas alto que en otros países 
     - algunos consideran incorrecto hacer comparaciones de comisiones bancarias en el ambito internacional, toda vez que las características económicas son distintas en cada país; no obstante, la comisión anual promedio por el uso de tarjeta de crédito cuesta aquí casi diez veces mas que en Inglaterra 
     - otro tipo de comparaciones muestran que en Chile, 25 por ciento de los ingresos de la banca proceden de las comisiones bancarias, las cuales son mas baratas que en México, donde los ingresos bancarios suman casi 30 por ciento por este concepto; esta diferencia obedece a que, en aquel país, la población económicamente activa y el sistema de bancarización son mayores que en el nuestro y, por ende, la operación individual resulta mas barata.




 

 
D. LA CULTURA DE LA PREVISIÓN


Introducción

La idea principal del capítulo D es explicarte los conceptos ahorro y seguro en torno a las finanzas personales y al entorno económico general, así como promover una conciencia de sus ventajas y beneficios, especialmente en lo relativo al retiro laboral.
Cada uno de estos términos forma parte de la cultura del ahorro y del seguro, respectivamente.
En este capítulo estudiaremos lo siguiente:
El concepto de ahorro y su utilidad.
El concepto de seguro y su importancia.
Objetivos

En este capítulo aprenderas:
La importancia de adquirir una cultura del ahorro.
Acerca de los elementos que se deben tomar encuenta para una buena inversión o ahorro.
La importancia y carencia de la cultura del seguro en México.
Sobre el microseguro y su finalidad.
Sobre cómo fomentar la cultura del seguro.
¿Cuanto sabes acerca de?

¿Qué es ahorrar?
¿Qué diferencia existe entre ahorrar e invertir?
¿Qué porcentaje de la población ahorra?
¿Cual es el ahorro formal e informal?
¿Quién respalda y supervisa las actividades?
¿Cuales son los elementos que hay que evaluar para ahorrar o invertir?
¿Cómo es la cultura del seguro en México?
¿Qué es un microseguro?
 

 
a. La cultura del ahorro

http://portalif.condusef.gob.mx/condusefahorro/index.php
 
¿Cual es la diferencia entre ahorro e inversión?
La diferencia entre ahorro e inversión es importante:
        - ahorrar es tener un monto destinado para enfrentar una eventualidad, e 
        - invertir es esperar una ganancia por el uso que se le dé a ese capital.
La cultura del ahorro
Hay dos ideas ampliamente generalizadas sobre la cultura del ahorro:
1. la primera es que ahorrar es bueno, es la manera de superarnos y aprovechar mejor el producto de nuestro trabajo, Y
2.  la segunda es que la gente no ahorra o que no lo hace bien.
¿Qué porcentaje de la población mexicana ahorra?
Existe la percepción generalizada de que 60 por ciento de la población no ahorra, calculo basado en las cifras que proporcionan las instituciones financieras -bancos, casas de bolsa, microfinancieras o cajas de ahorro-, donde sólo 40 por ciento de los mexicanos guardan sus ahorros.
La conclusión es que, aunque aceptamos la importancia del ahorro, no estamosdispuestos a hacer el esfuerzo que éste implica; en otras palabras, no hay cultura del ahorro. Pero basta con asomarnos a la realidad para descubrir no sólo que la gente sí ahorra, sino que también invierte a través de una gran cantidad de mecanismos propios de nuestra tradición y nuestra cultura, que van desde la compra de una gallina que, ademas de proporcionarnos alimento, en algún momento puede revenderse, hasta las tandas que podemos encontrar en cualquier oficina, pasando por las cajas de ahorro y el criticable habito de 'guardar el dinero bajo el colchón'. 

Formas de ahorro
Una encuesta de Consulta Mitofsky sobre el ahorro popular reveló que, al menos, 28 por ciento de las personas participan en tandas, mientras que estudiosos de ese campo afirman que otra parte significativa de la gente ahorra en especie; es decir, terrenos, animales y cosechas, o guarda su dinero en macetas y bajo el colchón
Eso puede ser riesgoso en parte, pues el dinero ahorrado debe estar en lugar seguro, donde no exista la probabilidad de pérdida o robo. Las personas tienen diferentes costumbres a la hora de guardar su dinero, desde el colchón, alcancía o caja fuerte -que se ubican dentro del concepto de ahorro informal- hasta los numerosos instrumentos formales que proporciona el sistema financiero mexicano.
El 'cochinito', que constituye la forma de ahorro mas popular entre la población mexicana, facilita el acceso inmediato al dinero, pero en cambio nos expone a la posibilidad de que cualquiera que sepa que hay dinero en casa pueda caer en la tentación de tomarlo.
Según la Asociación de Bancos de México(ABM), 70 por ciento de los mexicanos acostumbran guardar los ahorros en su casa o, peor aún, en organizaciones que no estan reguladas por las autoridades. Esto significa que 70 por ciento de la población no cuenta con la seguridad que le ofrece el sistema financiero. Las causas pueden ser varias y van desde viejos habitos fuertemente arraigados y el desconocimiento de los servicios bancarios, hasta la desconfianza en el propio sistema.
Aunque esto es comprensible, debemos reconocer que el sistema financiero mexicano ha crecido y madurado, desarrollando estrategias de protección al usuario para asegurar su dinero, entre las que destacan el respaldo del Instituto para la Protección al Ahorro Bancario (IPAB) y la supervisión que hace la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) practicamente a todas las instituciones del sistema. Esto, junto con la posibilidad de que nuestro dinero no sólo se conserve sino que ademas aumente, son razones mas que suficientes para decidirnos a romper el cochinito y aprovechar las ventajas del ahorro formal.
Por ello, se ha buscado incentivar a la gente para que ahorre mediante mecanismos mas formales: las autoridades financieras han creado leyes que den certidumbre al pequeño ahorrador, como son los cambios en la legislación que obligan a las cajas de ahorro a transparentar su funcionamiento y manejo de los recursos, de manera que no vuelvan a ocurrir los fraudes que las desprestigiaron en los años noventa.

1. ¿Qué es ahorrar?

¿Qué es ahorrar?
Ahorrar es separar una parte del ingreso para destinarlo a algún evento, una enfermedad, viajes,adquisición de vivienda, etcétera. Significa separar una parte de los ingresos -que llamaremos capital- y reservarla para cubrir necesidades futuras; no es juntar lo que nos sobra, sino apartar para lo que nos pudiera hacer falta.
Ahorrar no es cuestión de cantidad sino de tener la constancia para realmente separar la cantidad que determinemos y guardarla para cubrir necesidades o gastos futuros.
Elementos necesarios para lograr ahorrar
Hay elementos muy importantes para cultivar con éxito el habito del ahorro:
1. establecer metas que nos motiven a reunir una cantidad determinada; esa meta -como ya lo mencionamos- puede ser contar con una cantidad para emergencias, cambiar de automóvil, prepararnos para recibir un bebé o juntar los recursos necesarios para dar educación profesional a los hijos, lo que significa que debemos mirar el ahorro como la inversión hacia un propósito específico
2. la constancia, y
3. la disciplina
Nuestra meta se convierte en la mejor motivación para comenzar a ahorrar. La palabra motivación viene de 'motivo'; o sea, tener un motivo por el cual decidimos hacer algo que implique esfuerzo y voluntad.
Podemos tener claro el motivo: el por qué vamos a ahorrar; pero después intervienen otros factores como:
    - nuestro nivel de ingresos actual y futuro 
    - el costo de oportunidad de consumir algo hoy o mañana 
    - los destinos del ahorro, y 
    - el tipo de ahorro.
La constancia y la disciplina forman parte de cualquier cambio que queramos lograr en la vida, así que sin éstos es difícil alcanzar nuestras metas.

2. Para empezar a tener una cultura delahorro

¿Qué opciones hay para la persona que decide empezar a ahorrar?
Para la persona que decide empezar a ahorrar, en la actualidad el sistema financiero le ofrece una amplia gama de cuentas en las que puede ahorrar o invertir. Van desde las sencillas y conocidas cuentas de ahorro, hasta las opciones que le permiten participar en la Bolsa de Valores.
Aunque cada una tiene sus propias características, en todas el aumento del capital depende de dos mecanismos basicos:
       - las aportaciones que el ahorrador decide hacer a su cuenta, y 
       - los intereses o rendimientos que ese dinero le produce.
Aportaciones: en cuanto a éstas, la banca tiene opciones que permiten ahorrar desde un peso hasta sumas considerables, haciendo los depósitos cuando el ahorrador decida; así como otras que para su apertura se requieren importes mínimos previamente establecidos.
Intereses y rendimientos: en cuanto a los intereses y rendimientos, hay que tener en cuenta que, a diferencia del ahorro informal, donde el dinero simplemente permanece guardado, las instituciones del sistema financiero ayudan a que el dinero produzca. Desde esta óptica, debemos entender el concepto de inversión como la cantidad de dinero que no sólo se guarda sino que se desea aumentar, para lograr que valga mas que el capital original.
¿Cual es la diferencia entre intereses y rendimientos?
La diferencia entre intereses y rendimientos es la siguiente:
      - los intereses son una pequeña ganancia que el ahorrador puede recibir a cambio de depositar su dinero en la cuenta por un periodo determinado y, en consecuencia,tienden a aumentar mientras mas largo sea el periodo y mayor la cantidad; normalmente, los intereses se expresan en porcentaje, y 
      - los rendimientos son el producto obtenido de una inversión que hace la institución financiera. Debido a que toda inversión implica un riesgo, es importante que el inversionista conozca qué tanto es ese riesgo y lo autorice claramente, teniendo en cuenta que el principio basico de la inversión es que a un riesgo mayor le corresponde un rendimiento mayor; es decir, un incremento mas sustancioso del capital.
¿Cómo podemos decidir, entonces, cual es la opción de ahorro o inversión que mas conviene?
Para contestar esta pregunta es necesario informarse y tomar algunas decisiones; pero antes, dediquemos unas líneas a un factor que desempeña un papel importante en este asunto: la inflación, para lo que te invitamos pasar al apartado siguiente.




3. Algo sobre la inflación


En el capítulo B de este mismo módulo, vimos qué es la inflación (en términos generales se caracteriza por un alza general de precios) pero aquí te invitamos a conocer y reflexionar sobre lo importante que es tomarla en cuenta antes de elegir la opción de ahorro.
Consideración sobre el impacto de la inflación en el tipo de ahorro
No se necesita ser financiero para saber que el dinero, con el paso del tiempo y sin darnos cuenta, pierde su valor. Por ello, el capital no debe protegerse únicamente contra el robo o extravío sino también contra la inflación.
El siguiente ejemplo es útil para comprender el concepto de la inflación:
1. El día de hoy alguien tiene $100 que le sirvenpara comprar dos cuadernos, cinco plumas y tres lapices.
2. Dentro de un año -y dependiendo del porcentaje de inflación que las autoridades registren- lo mas probable es que con aquellos $100 pesos ya no pueda comprar los dos cuadernos, las cinco plumas y los tres lapices.
3. Si en ese lapso la inflación es, digamos, de cuatro por ciento, para comprar eso mismo necesitara $104 pesos; es decir, aunque el dinero siga siendo el mismo, su capacidad de compra habra disminuido.
¿Cual es la recomendación para tomar en cuenta al elegir la opción de ahorro?
Una recomendación para que la gente decida entre las opciones que tiene para ahorrar o invertir es:
     - revisar los pronósticos de inflación anual, y  
     - comparar con los intereses o rendimientos que le ofrecen para ese mismo periodo, pues es así como podra proteger el poder adquisitivo de su dinero.
Para seguir con nuestro ejemplo: si la inflación va a ser de cuatro por ciento, cualquier opción que supere ese porcentaje estara incrementando su capital.

 


- A   A  A +

 
4. Las ventajas de hacer crecer el dinero en el sistema financiero mexicano

¿Cuales son las ventajas de hacer crecer el dinero en el sistema financiero mexicano?
Cuando una persona decide empezar a ahorrar debe tener muy presente que la mejor forma de hacer crecer su dinero es mediante los instrumentos de ahorro y/o inversión que ofrece el sistema financiero mexicano.
Sin embargo, ademas de analizar las características de cada instrumento de ahorro o inversión, hay que tomar en cuenta algunos elementos que son comunes a todas las opciones.¿Cuales son los elementos que hay que tomar en cuenta al decidir ahorrar o invertir?
Los siguientes elementos son comunes a casi todas las opciones y se relacionan entre sí, aunque obviamente tienen algunas variantes según la clase de instrumento, de institución y de algunos otros factores:
Monto = es la cantidad de dinero que se va a ahorrar o invertir; hay numerosas opciones por lo que recomendamos analizar otras variables, como por ejemplo que mientras mayor sea el monto inicial de ahorro las opciones seran mas variadas y atractivas.
Riesgo = una inversión tiene riesgo cuando hay la posibilidad de que el inversionista no recupere el dinero invertido; las inversiones con riesgo alto proporcionan un mayor rendimiento para que el inversionista pueda ser compensado por su participación. Las instituciones que ofrecen este tipo de inversiones cuentan con asesores especializados pues a mayor riesgo, mayor necesidad de estar al pendiente de la inversión.
Disponibilidad = es el nivel de acceso al dinero, el tiempo o plazo que éste se dejara a cargo de la institución; la variación va desde una disponibilidad practicamente permanente hasta opciones en las que sólo se puede disponer del dinero en plazos preestablecidos y a cambio se reciben mayores rendimientos.
Rendimiento = es la diferencia entre el capital que se deposita al inicio y lo que se acumula en un momento determinado sin contar otros depósitos realizados; el rendimiento también es conocido como renta, depende del tipo de cuenta o inversión que se contrate y se puede dividir en fijo (definido desde el principio) y variable (sujeto avariaciones en el mercado). Obviamente, los instrumentos de renta variable pueden dar un rendimiento mucho mayor que los de renta fija, de la misma forma que pueden representar pérdidas: a mayor rendimiento, mayor riesgo.




b. La cultura del seguro

 

 
1. Importancia del sector asegurador


Ya vimos que el primer elemento en la cultura de la previsión esta el ahorro. Pues bien, otro elemento igualmente importante es el tema de los seguros ya que ambos (ahorro y seguros) constituyen la cultura de la previsión.
En México la cultura de los seguros es practicamente inexistente, pues gran número de personas desconoce para qué sirven, cómo funcionan, cómo se contratan y se pagan, y qué es lo que puede esperar de estos productos. Mucho menos estan enterados de las múltiples opciones que ofrecen las compañías dedicadas a esta actividad: hay seguros de vida, dotales, de gastos médicos, educativos, de daños a terceros, etcétera.
Por lo anterior, es muy importante diseñar estrategias y acciones para promover y difundir la función y utilidad de los seguros, de manera que todos nos beneficiemos de ellos para hacer frente a las eventualidades que se presenten y mitigar los riesgos a que estamos expuestos, los miembros de la familia y nuestro patrimonio o empresa.
Pero sobre todo, es preciso que las personas entiendan que, frente a un evento desafortunado, el dinero pagado por por un seguro tal vez represente un ahorro mas que un gasto. Muchos son los planes y metas que nos marcamos en la vida, como poner un negocio, viajar, tener casa, la educación de los hijos, entre otros, y todospueden verse alterados por situaciones imprevistas.
Es cierto que es imposible evitar los incidentes desafortunados, pero sí es posible tomar medidas al respecto. Se dice facil, pero no lo es, ya que los mexicanos no tenemos la costumbre de prevenir.
Por ello, puede decirse que el seguro es el punto medio entre la incertidumbre y la resignación. Al comprar uno limitamos los riesgos aunque no adquiramos el control del destino. De ahí que sea conveniente asimilar y fomentar la cultura del seguro, pues ello propiciara que las personas cuenten con mejores herramientas para resolver las contingencias adversas.
El sector asegurador tiene una importancia crucial para el bienestar de la población y para el sano desarrollo de la economía; su influencia penetra en varios ambitos:
En las familias
Para ellas, implica la disminución de los efectos adversos causados por enfermedades, accidentes que pongan en peligro su patrimonio o muerte. Asi, los seguros de vida protegen el patrimonio familiar y ejercen la función de un capital ante la muerte inesperada del sosten de la familia.
Así, los seguros de vida protegen el patrimonio familiar y ejercen la función de un capital ante la muerte inesperada del sostén de la familia, especialmente para las de escasos recursos, para quienes la disminución del ingreso puede llevar a la deserción escolar de los hijos y, por lo tanto, a interrumpir la acumulación de capital humano.
En la misma línea, los seguros de salud y daños permiten afrontar los gastos en servicios médicos y los gastos vinculados con la pérdida del patrimonio, sin impactar considerablementeel nivel de vida de las familias.
En las empresas
Los seguros son una herramienta para la eficiente administración de riesgos, dado que permiten al sector productivo contar con una mayor certidumbre para planear y ejecutar sus proyectos de inversión. Ademas, ante eventualidades, los seguros evitan que los recursos de la empresa se desvíen para cubrir los gastos de reparación en vez de destinarlos a las operaciones productivas.
Para el gobierno
De la misma manera, los seguros permiten al gobierno descargar los riesgos asociados con su operación y liberar los recursos para proyectos de inversión productiva.
Para la sociedad
En segundo lugar, la compra de seguros genera una gran cantidad de recursos que contribuyen a la formación de ahorro a largo plazo y promueven ganancias en la intermediación financiera, gracias a la mayor oferta de recursos que se canalizan hacia inversiones productivas.
Para invertir

Cuando los seguros se responsabilizan de los gastos potenciales producidos por eventos catastróficos, hacen viables las inversiones a gran escala y largo plazo para las familias, las empresas y el gobierno en bienes como casas-habitación, hoteles, plantas productivas y proyectos de infraestructura de gran envergadura.
En este contexto, los seguros de daños catastróficos y de primeras pérdidas en el sector vivienda y de infraestructura adquieren particular relevancia. Con ello, el sector asegurador contribuye a promover la certidumbre necesaria para la inversión al impulsar el desarrollo de mercados estratégicos como vivienda e infraestructura, al contribuir a la acumulación decapital humano en salud y educación, y al ser un mecanismo para la generación de capital financiero.
Uno de los principales problemas de la penetración de los seguros en México en la concentración geografica es la póliza. Al día de hoy, en la república mexicana hay 103 millones de habitantes y 49 millones de pólizas de vida vendidas. Se podría pensar que la situación esta bien porque parece que la mitad de la población esta asegurada, pero la mayoría de estas pólizas estan concentradas en ciudades de mas de cien mil habitantes y muchas corresponden a un mismo asegurado. Si en lugar de 49 millones de pólizas se tuvieran 49 millones de asegurados, el sector de seguros equivaldría cuando menos a ocho por ciento del PI

 

 
2. Importancia de la cultura del seguro


Aunque un seguro ayuda a enfrentar los riesgos propios de las actividades cotidianas, en ocasiones se cree que no es de mucha utilidad porque la gente confía en que nunca llegara el momento de sufrir algún tipo de pérdida; en otras, piensa que las aseguradoras son las únicas beneficiadas y se vuelve mas renuente a contratar alguno.
Por cultura del seguro se entiende el conocimiento que la gente debe tener sobre sus beneficios, limitaciones, características, derechos, obligaciones y especificaciones legales, así como de quienes participan en el sector: compañías aseguradoras, agentes, ajustadores e instancias de supervisión y regulación.
Para empezar, es necesario saber quiénes estan involucrados en un seguro: los asegurados, los beneficiarios y los llamados terceros afectados; todos deben conocer los alcances y laslimitaciones que se estipulan en el contrato, cómo hacerlo efectivo y los procedimientos que hay que seguir en caso de incumplimiento de la póliza.
Por otra parte, resulta urgente generar una madurez en el sector asegurador que repercuta en beneficios para los consumidores, beneficiarios, terceros e instituciones del sector. 

 

 
3. El microseguro

Los microseguros son un producto dirigido a los estratos mas pobres de la población, a precios accesibles, con el fin de incentivar el ahorro y la protección; ademas, brindan un primer acercamiento al mercado financiero, promueven el ahorro y la cultura del seguro y son de muy diversa índole.
Así, para ayudar a la población mas vulnerable -unos 25 millones de mexicanos-, la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF), en coordinación con la Asociación Mexicana de Instituciones de Seguros (AMIS), ha creado los microseguros para fomentar la costumbre de asegurarse y aumentar el nivel de aseguramiento.
Durante 2007, la Comisión emitira una regulación que obligara a las aseguradoras a crear y ofrecer a la población seguros que se comercializaran de una manera mas sencilla. Se trata de incentivar la cultura del seguro para que la gente pueda tener una vida mejor. El primer producto que saldra con este esquema sera el seguro de vida.
Se estan definiendo sus características para que sea homogéneo y simple; ademas, se esta revisando la regulación para que el seguro sea consistente con ella.

Un punto fundamental sera establecer con toda claridad la forma como una persona que sufra un siniestro reclamara la cobertura de la prima y, en caso deincumplimiento, contar con la información suficiente para que la institución aseguradora, o la que participó en la venta, sea corresponsable -bancos, tiendas departamentales, empresas de diversa índole- y orienten adecuadamente al asegurado.
Se considera viable contar con este tipo de seguros, pues en otros países hay productos que cuestan un dólar. Ésa es la idea; vender en México seguros de vida de uno o 50 centavos de dólar al día. Estos microseguros deberan ser productos que ayuden a las personas a salir de la pobreza, por lo que tendran un nivel mínimo de exclusiones.
Se considera que los microseguros pueden ser un buen comienzo para incentivar el ahorro con mecanismos mas eficientes de los que generalmente usan los pobres.
Los microseguros que facilmente se han manejado en otras partes del mundo son los de vida, que cubren todos los gastos funerarios, aunque también son viables los seguros de gastos médicos o de pensiones por muerte o invalidez; algunas instituciones han creado incluso microseguros de repatriación de cuerpos de migrantes en el extranjero.
Para que la penetración de este producto se logre, el agente debe ser una pieza fundamental cuando haya reclamaciones, pues debera orientar, conseguir los documentos y tramitar el pago, dada la escasa cultura financiera que existe en los estratos mas bajos.
Por otro lado, se estan estableciendo alternativas para que los microseguros sean atractivos para algunos intermediarios, como la figura del agente empleado, que es alguien que trabaja en la compañía de seguros y percibe un sueldo, no un porcentaje de venta.
Asimismo, siMéxico quiere aumentar la penetración del seguro, sera necesario que el sector trabaje en la manera de llevarlo a las pequeñas comunidades.

 

 
4. Cómo fomentar la cultura del seguro

Si bien año con año crece el monto de primas por concepto de contratación de seguros, no es suficiente en comparación con el número de mexicanos que carecen de uno, o que contando con éste, desconocen el contenido y los alcances de su póliza. Por eso, para promover la cultura del seguro, es necesario un esfuerzo tanto de instituciones y organismos públicos que regulan y supervisan el sector como de las compañías dedicadas a este negocio y de nosotros mismos.

Estrategias
Primero, se debe aconsejar a la gente, si ya tiene un seguro o piensa contratarlo, que pregunte a la aseguradora o a sus representantes todo lo que no le quede claro y que los consulte en cualquier momento, ellos tienen la respuesta.
A las aseguradoras les toca dar una mejor atención a sus clientes, capacitando a su personal mediante cursos y certificaciones anuales de conocimientos. Con ello se generara un servicio óptimo, para que los asegurados sientan que cuando contratan un seguro adquieren un servicio que los ayudara a resolver eventualidades desafortunadas y que no se convertiran en un problema.
En el mediano plazo, otra medida de caracter preventivo sería impulsar la creación de programas de introducción a este tema desde la educación primaria, de manera que se pueda generar desde temprana edad la conciencia y los beneficios de la cultura del seguro.
Todo lo anterior tiene como propósito promover un cambio enla percepción que tiene la sociedad sobre los seguros, de manera que los valore y se dé cuenta de su importancia en la reducción de riesgos y la incertidumbre que producen las contingencias, que en cualquier momento pueden perturbar nuestra tranquilidad y economía.
Mientras tanto, se puede empezar por hacer que la gente asegurada revise su póliza, saber si la tarjeta de crédito que utiliza tiene algún tipo de seguro implícito, inducirla a que se entere de lo que protege el seguro que paga por el crédito hipotecario; probablemente les surjan muchas dudas, así que se le debe aconsejar para que prepare una lista de preguntas y consultarlas a su agente antes de que ocurra un imprevisto.

 

 
E. PLANES DE GOBIERNO

INTRODUCCIÓN
La idea principal de este submódulo es presentar los planes de gobierno que guían las acciones del país y de los poderes que lo regulan procuran su desarrollo y crecimiento.
OBJETIVOS

En este submódulo aprenderas:
Las líneas y pautas de acción en materia económica que seguira la actual administración. 
El diagnóstico general de la economía mexicana y las prioridades del Estado al respecto. 
Acerca del estado que guardan las finanzas públicas en México. 
Un panorama general de los principales retos y perspectivas del SFM. 
¿CONOCES QUÉ?

¿Cual es el fin del Plan Nacional de Desarrollo?
¿Cuales son sus contenidos?
¿Cual es el objetivo del Pronafide?
¿Quiénes esta involucrados en la elaboración y ejecución del Pronafide?
¿Cómo se ha desarrollado el sistema financiero respecto al reporte del de 2006?

 

 
a. Plan Nacional de Desarrollo 2007-2012Introducción
El Plan Nacional de Desarrollo 2007-2012 nos da una pauta para observar hacia dónde van encaminados los esfuerzos del Estado en materia económica. Su finalidad es establecer los objetivos nacionales, las estrategias y las prioridades que deberan regir durante la presente Administración de tal forma que ésta tenga un rumbo y una dirección clara. El Plan establece los objetivos y estrategias nacionales que seran la base para los programas sectoriales, especiales, institucionales y regionales que emanan de éste.
Esta estructurado en cinco capítulos que corresponden a los cinco ejes de política pública:
1. Estado de Derecho y seguridad.
2. Economía competitiva y generadora de empleos.
3. Igualdad de oportunidades.
4. Sustentabilidad ambiental.
5. Democracia efectiva y política exterior responsable.
En este submódulo sólo se revisara lo referente a la economía.

2. Economía competitiva y generadora de empleos

 

 
2.1. Economía competitiva y generadora de empleos

Diagnóstico
http://pnd.presidencia.gob.mx/
 
En los últimos años, el crecimiento promedio de la economía mexicana ha sido insuficiente para abatir los rezagos económicos y sociales a la velocidad deseada. Ante esta situación, es necesario generar nuevas condiciones para lograr que el producto y el empleo tengan un crecimiento mayor al observado durante las últimas dos décadas. Como resultado de los esfuerzos para fortalecer la economía del país se espera lograr un crecimiento anual del PIB del cinco por ciento al final del sexenio.
En ausencia de cambios importantes, el crecimiento de la economía mexicanasera, en promedio, de alrededor de 3.5 por ciento por año, lo que implica un incremento per capita cercano a 2.4 por ciento.
Para crecer a una tasa mayor, el país necesita incrementar la inversión y la productividad. En México, el crecimiento de la productividad durante los últimos 45 años ha sido sólo la mitad de lo que ha crecido en Chile, y una cuarta parte de lo observado en Corea del Sur, Irlanda y Singapur. Asimismo, la inversión en México ha sido sustancialmente menor a la registrada en estos tres países durante el mismo lapso, y a la experimentada en Chile en los últimos 15 años, cuando ese país alcanzó un mayor crecimiento.

Dada la prioridad de contar con una economía que se encuentre, en 2012, entre las treinta mas competitivas del mundo de acuerdo con el Foro Económico Mundial, con mayor crecimiento y capacidad para generar empleos, es imperativo seguir una estrategia en tres vertientes:
Inversión en capital físico: Al incrementar la inversión se promovera una mayor tasa de crecimiento económico y una creación de empleos mas dinamica. Para ello, se necesita que los proyectos sean mas rentables, que estén sujetos a menores riesgos, y que se disponga de recursos para realizarlos. Es pertinente aclarar que, en la actualidad, la mayor restricción consiste en que la rentabilidad de la inversión es insuficiente, debido en parte a factores que elevan los costos de producción en el país.
Capacidades de las personas: La mejora en la cobertura y la calidad de los servicios de salud y educación y el combate a la marginación son los elementos que permitiran a mas mexicanos contar conun trabajo redituable y emprender proyectos mas ambiciosos, ampliando su abanico de oportunidades productivas.
Crecimiento elevado de la productividad: Para alcanzar un mayor crecimiento de la productividad se requiere mayor competencia económica y condiciones mas favorables para la adopción y el desarrollo tecnológico. La competencia crea incentivos para la innovación por parte de las empresas, reduce los costos de los insumos y los productos finales, incrementa la competitividad de la economía y mejora la distribución del ingreso. Por su parte, la adopción y el desarrollo de nuevas tecnologías permite producir nuevos bienes y servicios, incursionar en mercados internacionales y desarrollar procesos mas eficientes. Esto redituara en una mayor producción y en ingresos mas elevados. Otros dos elementos de la estrategia son:
Rentabilidad y riesgo de la inversión: La mejor forma de incrementar la rentabilidad de la inversión en toda la economía es reduciendo los costos. Ello hace a las empresas mexicanas mas competitivas y asegura una mayor oferta de bienes a menores precios, con lo que las familias también se benefician. A menor riesgo, menor es el retorno requerido por los inversionistas para realizar un proyecto. Un riesgo mas bajo contribuye positivamente al nivel de inversión ya que, en un ambiente de competencia, un riesgo mas bajo se traduce en menores precios.
Disponibilidad de recursos: La disponibilidad agregada de recursos no es la restricción inmediata mas importante para la inversión. Prueba de ello es que el ahorro interno se ha incrementado sustancialmente y ha sustituidoal ahorro externo en un contexto de niveles de riesgo de país y tasas de interés domésticas y externas ubicadas en mínimos históricos. Al mismo tiempo que la inversión extranjera directa se ha mantenido en niveles elevados, se ha dado un fenómeno de desendeudamiento neto con el exterior. Finalmente, el ahorro financiero y el crédito al sector privado han mostrado una recuperación importante en los últimos años. Sin embargo, es necesario sostener el dinamismo de la inversión para asegurar que en el futuro existan los recursos suficientes y que todos los sectores de la población y de la actividad productiva cuenten con un acceso adecuado a los servicios financieros.

Mediante la aprobación por el Congreso de la Unión de la reforma del sistema de pensiones de los trabajadores al servicio del Estado, se ha dado un primer paso que tendra un efecto significativo sobre el nivel de ahorro y la disponibilidad de recursos financieros. Ademas se necesitaran estrategias complementarias que se instrumentaran con base en los siguientes lineamientos:
Garantizar finanzas públicas sanas, ya que de no ser así se reducirían los recursos disponibles para la inversión de las empresas y el crédito a las familias, incluyendo el de vivienda.
Contar con un sistema financiero profundo y eficiente que otorgue un retorno apropiado a los ahorradores, atienda a los sectores que no cuentan con un acceso adecuado y desarrolle nuevos productos y servicios. Elementos claves de la estrategia son la mayor competencia de los servicios financieros y el fortalecimiento de la banca de desarrollo.

 

 
2.2. ContenidoEl segundo eje del Plan Nacional de Desarrollo consta de 13 rubros que describen con mayor detalle los objetivos y las estrategias a seguir para lograr el fin último de la política económica: la promoción de un desarrollo humano integral y sustentable. Describiremos los primeros 6 que atañen mas al estudio que nos ocupa.
I. Política hacendaria para la competitividad
Objetivo 1: Contar con una hacienda pública responsable, eficiente y equitativa, que promueva el desarrollo en un entorno de estabilidad económica.
II. Sistema financiero eficiente
Objetivo 2: Democratizar el sistema financiero sin poner en riesgo la solvencia del sistema en su conjunto, fortaleciendo el papel del sector como detonador del crecimiento, la equidad y el desarrollo de la economía nacional.
 III. Sistema nacional de pensiones
Objetivo 3: Consolidar un sistema nacional de pensiones mas equitativo y con mayor cobertura. Para lograr este objetivo, ademas de la reforma al sistema de pensiones del ISSSTE concluida en los primeros meses de la presente Administración, la agenda se enfocara en dos estrategias generales.
IV. Promoción del empleo y paz laboral
Objetivo 4: Promover las políticas de Estado y generar las condiciones en el mercado laboral que incentiven la creación de empleos de alta calidad en el sector formal.
V. Promoción de la productividad y competitividad
Objetivo 5: Potenciar la productividad y competitividad de la economía mexicana para lograr un crecimiento económico sostenido y acelerar la creación de empleos. La mejora regulatoria, el combate a los monopolios y la promoción de unapolítica de competencia son estrategias que contribuyen a reducir los costos de las empresas, lo que contribuye a una mayor competitividad, crecimiento y generación de empleos. Por ello, para aumentar la productividad y competitividad de la economía, se implementan estrategias.
VI. Pequeñas y medianas empresas
Objetivo 6: Promover la creación, el desarrollo y la consolidación de las micro, pequeñas y medianas empresas (MIPyMEs).

 

 
3. Sistema financiero eficiente

Una economía con un sistema financiero eficiente cuenta con una mayor capacidad de crecimiento, ya que, entre otras cosas, facilita la canalización de recursos hacia proyectos productivos.
El nivel de intermediación financiera en México es bajo al compararlo con los niveles alcanzados en otros países con un grado de desarrollo similar. Por ello, es imprescindible continuar el proceso de modernización del sistema para alcanzar niveles de intermediación adecuados. Esto es evidente en los segmentos de financiamiento a las pequeñas y medianas empresas (PyMEs) y a infraestructura, los cuales se han mantenido relativamente estables en los últimos años.
La falta de penetración del sistema financiero también es patente por el gran número de familias que no tienen acceso a los instrumentos que ofrece el sistema, ya sea para depositar sus ahorros o bien para obtener créditos o seguros. Contar con instrumentos financieros diseñados para las necesidades de estos segmentos desatendidos de la población conlleva a mejoras en el bienestar, la equidad e incluso el crecimiento económico.

El objetivo primordial es democratizar el sistemafinanciero sin poner en riesgo la solvencia del mismo en su conjunto, fortaleciendo el papel del sector como detonador del crecimiento, la equidad y el desarrollo de la economía nacional. Para lograr este objetivo, se desarrollaran cuatro estrategias generales:


Estrategia 1. Fortalecer la protección de los derechos de propiedad, el gobierno corporativo, y reducir los costos de transacción que encarecen e inhiben el desarrollo de los mercados financieros.
Esta estrategia contribuira a proteger los ahorros de los mexicanos y a que un mayor número de personas y empresas sean sujetos de crédito. La falta de certidumbre jurídica en la recuperación de los financiamientos, ya sea por medio de créditos directos o instrumentos financieros, genera resultados como una menor oferta de recursos crediticios, mayores tasas de interés y racionamiento. Debe recordarse que la mayor parte, cerca del 90 por ciento, de los recursos con que se financian los préstamos otorgados por las instituciones financieras son propiedad de los ahorradores que les confiaron su administración y custodia. Asimismo, deben fortalecerse los registros públicos de la propiedad con objeto de contar con un sistema de garantías que funcione con certidumbre y eficiencia.

Estrategia 2. Promover la competencia en el sector financiero a través de la entrada de nuevos participantes, la promoción de una mayor diversidad de productos, vehículos y servicios financieros, enfatizando la información y la transparencia como medios para que los usuarios de la banca puedan tomar decisiones con toda la información necesaria, así como lapromoción de la educación financiera de los segmentos de la población que han accedido mas recientemente a los servicios bancarios.
Los beneficios que se derivan de un mercado competitivo son diversos: menores costos, mejores servicios y mayor cobertura. Por ello, es necesario facilitar la entrada de nuevos participantes, así como ampliar las operaciones de los existentes. Al contar con mayor número y diversidad de instituciones se lograra facilitar a la población el acceso a nuevos servicios y atender las necesidades de un mayor universo de la población.
Asimismo, se requiere la generación de nuevos instrumentos que contribuyan a canalizar los recursos financieros a proyectos productivos a través del mercado de valores.
La educación financiera y la transparencia en la información son componentes clave para promover la competencia. Así, las personas pueden comparar diferentes productos y precios, escogiendo aquellos que mejor reflejen sus necesidades bajo las mejores condiciones.
La competencia llevara a que los intermediarios financieros busquen nuevas oportunidades de negocios, lo cual se traducira en una mayor atención a aquellas familias, regiones y sectores de actividad que hoy en día cuentan con acceso limitado a los recursos financieros.
Una mayor competencia también permitira que el costo de envío de remesas continúe reduciéndose y favorecera la introducción de instrumentos que faciliten su empleo para el financiamiento del desarrollo de las regiones receptoras, a través de inversión productiva.
Estrategia 3. Promover una regulación que mantenga la solidez del sistema y evitenuevas crisis financieras.
Al incrementarse el número de participantes en el sector, resulta mas importante contar con una regulación que evite las crisis financieras y provea incentivos para la disciplina. Como parte de esta estrategia se promovera e impulsara el sano desarrollo del sector financiero popular a través del fortalecimiento del marco regulatorio y prudencial que lo rige, con objeto de que un sector cada vez mas grande de la población cuente con acceso a los servicios financieros.

Estrategia 4. Enfocar las acciones de la Banca de Desarrollo a la atención de la población en sectores prioritarios que se encuentran desatendidos por el sector financiero privado.
Entre 2000 y 2006 se concluyó el saneamiento financiero de los bancos de desarrollo con un esfuerzo encaminado a preservar el capital de las instituciones, a modernizar la operación del Sistema Público de Fomento y a generar productos que cubrieran las necesidades identificadas en ese momento. Asimismo, se crearon instituciones nuevas que han enfocado claramente su objetivo hacia su población, como la Sociedad Hipotecaria Federal y la Financiera Rural. Sin embargo, en algunas instituciones es necesario identificar mas claramente a la población como objetivo y promover el eventual transito de los nuevos sujetos de crédito al sector financiero privado. A la banca de desarrollo correspondera conducir el incremento en el crédito hacia sectores estratégicos que aún tienen acceso limitado al financiamiento: las PyMEs, la infraestructura, la vivienda a individuos de bajos ingresos y los productores rurales de ingresosmedios y bajos.
Asimismo, se potenciaran los flujos de crédito mediante la liberación de los recursos que hoy se canalizan a población con acceso al mercado financiero. Esto se hara a través de esquemas tales como la bursatilización y el financiamiento, mismos que impulsa la banca de desarrollo a través de esquemas de seguros de crédito y garantías financieras que operan con intermediarios financieros privados.
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Actividad 4. Sistema financiero eficiente

 

 
4. Sistema nacional de pensiones

En materia de pensiones y seguridad social, es necesario incrementar la cobertura y crear un sistema mas equitativo. Existen cerca de tres millones de trabajadores afiliados a sistemas de pensiones públicos de reparto; es decir, sistemas en los que los trabajadores en activo financian con sus ingresos las pensiones de los trabajadores retirados que no cuentan con portabilidad entre ellos ni con los sistemas de pensiones basados en cuentas individuales. Como consecuencia, aquellos trabajadores que cambian de empleo antes de cumplir con un cierto número de años laborados pierden por completo sus beneficios pensionarios y de atención médica. Un sistema de este tipo genera grandes inequidades, ya que trabajadores con carreras laborales largas, pero en diferentes sistemas pensionarios, no son sujetos de los beneficios y quedan completamente desprotegidos.

Para enfrentar estas carencias, se buscara consolidar un sistema nacional de pensiones. Este sistema se iraconstruyendo mediante la incorporación de trabajadores independientes y la transformación de los sistemas de reparto públicos en sistemas de cuentas individuales con portabilidad entre los sistemas ya reformados. Las recientes reformas a la Ley del ISSSTE contribuyen de manera importante a esta estrategia, al lograr la portabilidad entre los dos sistemas pensionarios mas grandes del país, el que se refiere a los trabajadores al servicio del Estado y el de los trabajadores del sector privado. Cabe notar que adicionalmente contribuye a la estabilidad de las finanzas públicas y al incremento del ahorro financiero del país.
Junto con la reforma a la Ley del ISSSTE, en abril de 2007, se aprobó una reforma a la Ley del de los Sistemas de Ahorro para el Retiro.
Esta reforma busca mejorar la operación de dicho sistema al promover la competencia entre las Administradoras de Fondos para el Retiro (afores), y así incrementar los rendimientos y disminuir las comisiones para que los trabajadores alcancen pensiones mas altas. La reforma contribuye a consolidar un sistema nacional de pensiones porque facilita la comparación de beneficios netos obtenidos por las diferentes afores y ordena las practicas poco sanas de competencia entre agentes promotores. Adicionalmente se ha trabajado para incrementar la rentabilidad potencial de los fondos administrados mediante la flexibilización del régimen de inversión.
El objetivo es consolidar un sistema nacional de pensiones mas equitativo y con mayor cobertura. Para lograrlo, ademas de la reforma al sistema de pensiones del ISSSTE concluida en los primeros meses de lapresente Administración, la agenda se enfocara en dos estrategias generales:
Estrategia 1. Reforzar el Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) y contribuir a la transformación de los sistemas pensionarios de reparto que existen en la actualidad.
Un sistema de pensiones basado en cuentas individuales da certidumbre y propiedad al trabajador respecto de sus beneficios pensionarios. Al ligar la pensión con los recursos mantenidos en la cuenta individual es fundamental que la inversión de éstos siempre esté orientada hacia la obtención de mayor rendimiento, a la vez que se garantice su seguridad.
Para lograr esto, se continuara monitoreando al sistema para garantizar que la reciente reforma cumpla con el cometido planteado de mejorar la pensión que recibiran los trabajadores en su retiro. Al avanzar en esta dirección resultara mas atractivo para los trabajadores pertenecientes a otros sistemas la transformación a un régimen de cuentas individuales que les dé el derecho de mantener sus recursos ahorrados si deciden cambiar de trabajo. Lo mismo se aplicaría al incentivar la inscripción de trabajadores independientes al sistema.

Estrategia 2. Contribuir a la TRANSFORMACIÓN de los sistemas pensionarios de reparto que existen en la actualidad.
Los primeros pasos para la construcción de un sistema nacional de pensiones consisten en hacer compatibles los diversos sistemas públicos que coexisten actualmente y que no reconocen la antigüedad de los trabajadores en sistemas diferentes al propio. Esta estructura no sólo resulta injusta e inequitativa, sino que genera fricciones muy importantes en elmercado laboral. Al ir transformando los distintos planes de pensiones, incorporandolos al sistema hoy formado por el ISSSTE y el IMSS, se dara una mayor movilidad laboral.
Al considerar el incremento que tendra en el ahorro financiero por esta vía y la demanda por instrumentos financieros que esto implica, resulta crucial el desarrollo de proyectos productivos y de instrumentos financieros para lograr que estos recursos sean canalizados a financiar proyectos prioritarios, tales como de infraestructura, de vivienda y de PyMEs. De esta forma, las acciones mencionadas anteriormente en materia del mercado de valores complementaran a las estrategias en materia de seguridad social y sistemas de pensiones.

 

 
b. Pronafide 2002-2006

Introducción

El material que se presenta en este apartado corresponde al Pronafide de la administración anterior debido a que, a la fecha en que se formuló el diplomado, no se tenía la versión definitiva del presente periodo.
El Plan Nacional de Desarrollo da origen a programas sectoriales, especiales, institucionales y regionales que son los mecanismos operativos para lograr el cumplimiento cabal de los objetivos y metas planteadas, y señalan los procesos, programas y proyectos a ser llevados a la practica.
El Programa Nacional de Financiamiento del Desarrollo (Pronafide) es el plan sectorial que elabora la Secretaría de Hacienda y Crédito Público. Su propósito es delinear las acciones necesarias para obtener los recursos financieros que permitan llevar a cabo los objetivos del Plan Nacional de Desarrollo.
Con este programa se busca fortalecer lacapacidad de crecimiento de la economía de manera sostenida y mejorar la distribución de la riqueza entre los distintos grupos de la población y las diversas regiones del país.
El Pronafide tiene como objetivo propiciar las condiciones necesarias para que México cuente con recursos financieros suficientes para sustentar las estrategias económicas y sociales establecidas en el Plan Nacional de Desarrollo 2001-2006 (PND). En este sentido, pretende expandir la capacidad potencial de crecimiento del país y, al mismo tiempo, garantizar un entorno económico estable a través de una conducción responsable de la política económica, con el fin de abatir la pobreza, reducir las diferencias económicas regionales y aumentar la competitividad del país; elementos imprescindibles para lograr que el desarrollo sea un proceso incluyente y sustentable.
El Programa esta orientado a resolver los problemas financieros estructurales de la economía considerando las restricciones internas y externas que probablemente habra de enfrentar el país en el mediano plazo, de manera que su diseño asegure la viabilidad de nuestro desarrollo.

 

 
c. Reporte sobre el Sistema Financiero 2007

Introducción
Este Reporte cubre el periodo de enero de 2007 a abril de 2008, durante el cual un segmento importante del sistema financiero internacional sufrió una crisis severa. El impacto de dicha crisis sobre las economías emergentes, y en particular sobre la de México, ha sido relativamente moderado. Sin embargo, durante los últimos meses ha disminuido la tasa de crecimiento de la economía de los Estados Unidos y hanaumentado las presiones inflacionarias. Por ende, también se han intensificado los riesgos de contagio a las economías emergentes y a México.
La magnitud, y sobre todo la duración, de la desaceleración de la economía estadounidense dependeran, en gran medida, de la reacción que tengan los consumidores en ese país ante la caída del valor de sus hogares que se ha derivado del colapso del mercado hipotecario.
En los últimos años, la economía de los Estados Unidos ha mostrado una gran flexibilidad y capacidad de recuperación frente a las crisis que han surgido. Sin embargo, la crisis actual ha venido precedida por un largo periodo, sin precedente en la historia económica de esa nación, de expansión crediticia y crecimiento del consumo. La corrección de los desequilibrios derivados de este periodo de expansión, tales como el elevado déficit en la cuenta corriente o la baja tasa de ahorro, tomara sin duda cierto tiempo.
Ademas, el panorama se ha complicado por el importante aumento que ha tenido los precios de los energéticos y de los granos. De esta manera, subsiste el riesgo de que se contagien mercados crediticios que hasta la fecha se han mantenido relativamente a salvo, como el mexicano. El panorama descrito contrasta marcadamente con la situación externa favorable que experimentó el sistema financiero de nuestro país durante 2006 y practicamente la mayor parte de 2007.
2. ENTORNO INTERNACIONAL Y NACIONAL
 
 

 
2.1. Entorno internacional


 
 
A lo largo del 2007, la actividad económica mundial perdió vigor en las economías avanzadas, particularmente en Estados Unidos. Ladesaceleración económica se intensificó hacia finales del año, cuando la tasa de crecimiento disminuyó de manera notable en esa nación, y las dificultades originadas en el mercado inmobiliario se diseminaron al resto de la economía.
El crecimiento anualizado del PIB en el primer trimestre de 2008 fue de 0.9 por ciento, y una serie de indicadores sugieren que la debilidad de la actividad económica ha continuado durante el segundo trimestre de este año.
El aumento de los precios de los alimentos y de los productos primarios, especialmente los energéticos, contribuyó a elevar las presiones inflacionarias en el mundo.
La crisis financiera internacional
A partir de junio de 2007, un segmento importante del sistema financiero internacional se vio afectado por una intensa crisis. El detonador fue un incremento en los Estados Unidos de los índices de morosidad de los créditos hipotecarios de menor calidad, conocidos como subprime. La crisis derivó en un aumento significativo en la aversión al riesgo por parte de acreedores e inversionistas principalmente en los países desarrollados. El fenómeno ha causado pérdidas significativas a varias instituciones financieras internacionales, ha encarecido el crédito y ha motivado la revisión a la baja de las expectativas de crecimiento económico para un número importante de países.
A partir de agosto de 2007, la liquidez en los mercados interbancarios se redujo notablemente, dando lugar a interrupciones importantes en el funcionamiento de muchos mercados financieros. Ante el deterioro, varios bancos centrales reaccionaron inyectando montos importantes deliquidez y modificado los mecanismos establecidos para suministrarla.
La elevación de las tasas de interés interbancarias y el aumento en la percepción del llamado riesgo de contraparte, ocurridas a consecuencia de la crisis, causaron enormes dificultades a algunas instituciones de crédito que solían obtener una parte importante de sus recursos en los mercados de dinero. Las pérdidas sufridas por muchos bancos y la reducción de los montos en circulación de papel comercial respaldado por activos han derivado en una contracción considerable de la oferta de crédito y por ende de las expectativas de crecimiento para la actividad económica mundial.
El impacto inicial de la crisis resultó menos intenso en las economías emergentes que en las avanzadas. No obstante, es probable que el fenómeno tenga también un impacto importante sobre algunas de las economías emergentes, a través de alguno de los canales de transmisión. Este es el caso de los flujos de comercio, los mercados financieros y las relaciones de propiedad corporativa en un gran número de entidades financieras.
La exposición al mercado subprime por parte de los bancos mexicanos ha sido practicamente nula. Sin embargo, existe la preocupación de que podría tener lugar una contracción en el crédito por parte de los bancos que son filiales de bancos internacionales que hayan sufrido pérdidas importantes. No obstante, la elevada rentabilidad del negocio bancario en México y la relativa importancia, en algunos grupos financieros globales, de las utilidades generadas por sus filiales en México apuntan a que no tendran lugar cambios importantesen el sistema financiero mexicano.
 
 

 
2.2. Entorno nacional

 

 
Hasta el momento, el impacto de la desaceleración de Estados Unidos sobre la actividad productiva de México se ha visto acotado por diversos factores. Destacan entre ellos el crecimiento del crédito al sector privado, una mayor diversificación de las exportaciones en términos de sus mercados de destino y la expansión del gasto público.
El impacto inicial de la crisis resultó menos intenso en las economías emergentes que en las avanzadas. No obstante, es probable que el fenómeno tenga también un impacto importante sobre algunas de las economías emergentes, a través de alguno de los canales de transmisión. Este es el caso de los flujos de comercio, los mercados financieros y las relaciones de propiedad corporativa en un gran número de entidades financieras.
La exposición al mercado subprime por parte de los bancos mexicanos ha sido practicamente nula. Sin embargo, existe la preocupación de que podría tener lugar una contracción en el crédito por parte de los bancos que son filiales de bancos internacionales que hayan sufrido pérdidas importantes. No obstante, la elevada rentabilidad del negocio bancario en México y la relativa importancia, en algunos grupos financieros globales, de las utilidades generadas por sus filiales en México apuntan a que no tendran lugar cambios importantes en el sistema financiero mexicano.
Los balances de los sectores público, privado y externo durante 2007 resultaron similares a los que se observaron en el periodo 2004 - 2006. Al igual que el año anterior, la disciplina fiscaljunto con otras políticas coadyuvantes a la estabilidad macroeconómica han dado lugar a niveles de déficit público mas reducidos y a una menor dependencia de los recursos financieros del exterior. En este contexto, los balances financieros de los sectores no presentaron en 2007 desequilibrios que pudieran constituir un factor de riesgo para la economía y para el sistema financiero.
Durante 2007 continuó fluyendo el crédito a los hogares, tanto para fines de consumo como para la adquisición de vivienda, tendencia que se ha observado en los últimos años. Sin embargo, a lo largo del año se presentó una moderación en el ritmo de crecimiento de ambos tipos de crédito a este sector.
Por su parte, el financiamiento total a las empresas registró en 2007 un crecimiento real importante, dentro del cual el componente interno de este financiamiento presentó el crecimiento mas elevado de los últimos años. El crecimiento del financiamiento interno estuvo impulsado, en lo principal, por el crédito otorgado por la banca múltiple.
Durante 2007 las empresas privadas no financieras continuaron mejorando el perfil de sus pasivos. Este hecho se reflejó en una disminución del servicio de su deuda medido como porcentaje del saldo de los pasivos. Por otra parte, el servicio de la deuda generada mediante la colocación de valores en el mercado interno, expresado como porcentaje del saldo total, mostró una trayectoria descendente.
 

 
3. Mercados financieros


En este apartado veremos el desarrollo que han tenido recientemente los principales mercados financieros de México: el mercado de deuda, el mercadocambiario y el mercado de derivados

 

 
2.1. Entorno internacional


 
 
A lo largo del 2007, la actividad económica mundial perdió vigor en las economías avanzadas, particularmente en Estados Unidos. La desaceleración económica se intensificó hacia finales del año, cuando la tasa de crecimiento disminuyó de manera notable en esa nación, y las dificultades originadas en el mercado inmobiliario se diseminaron al resto de la economía.
El crecimiento anualizado del PIB en el primer trimestre de 2008 fue de 0.9 por ciento, y una serie de indicadores sugieren que la debilidad de la actividad económica ha continuado durante el segundo trimestre de este año.
El aumento de los precios de los alimentos y de los productos primarios, especialmente los energéticos, contribuyó a elevar las presiones inflacionarias en el mundo.
La crisis financiera internacional
A partir de junio de 2007, un segmento importante del sistema financiero internacional se vio afectado por una intensa crisis. El detonador fue un incremento en los Estados Unidos de los índices de morosidad de los créditos hipotecarios de menor calidad, conocidos como subprime. La crisis derivó en un aumento significativo en la aversión al riesgo por parte de acreedores e inversionistas principalmente en los países desarrollados. El fenómeno ha causado pérdidas significativas a varias instituciones financieras internacionales, ha encarecido el crédito y ha motivado la revisión a la baja de las expectativas de crecimiento económico para un número importante de países.
A partir de agosto de 2007, la liquidez en los mercadosinterbancarios se redujo notablemente, dando lugar a interrupciones importantes en el funcionamiento de muchos mercados financieros. Ante el deterioro, varios bancos centrales reaccionaron inyectando montos importantes de liquidez y modificado los mecanismos establecidos para suministrarla.
La elevación de las tasas de interés interbancarias y el aumento en la percepción del llamado riesgo de contraparte, ocurridas a consecuencia de la crisis, causaron enormes dificultades a algunas instituciones de crédito que solían obtener una parte importante de sus recursos en los mercados de dinero. Las pérdidas sufridas por muchos bancos y la reducción de los montos en circulación de papel comercial respaldado por activos han derivado en una contracción considerable de la oferta de crédito y por ende de las expectativas de crecimiento para la actividad económica mundial.
El impacto inicial de la crisis resultó menos intenso en las economías emergentes que en las avanzadas. No obstante, es probable que el fenómeno tenga también un impacto importante sobre algunas de las economías emergentes, a través de alguno de los canales de transmisión. Este es el caso de los flujos de comercio, los mercados financieros y las relaciones de propiedad corporativa en un gran número de entidades financieras.
La exposición al mercado subprime por parte de los bancos mexicanos ha sido practicamente nula. Sin embargo, existe la preocupación de que podría tener lugar una contracción en el crédito por parte de los bancos que son filiales de bancos internacionales que hayan sufrido pérdidas importantes. No obstante, laelevada rentabilidad del negocio bancario en México y la relativa importancia, en algunos grupos financieros globales, de las utilidades generadas por sus filiales en México apuntan a que no tendran lugar cambios importantes en el sistema financiero mexicano.
 
 

 
2.2. Entorno nacional

 

 
Hasta el momento, el impacto de la desaceleración de Estados Unidos sobre la actividad productiva de México se ha visto acotado por diversos factores. Destacan entre ellos el crecimiento del crédito al sector privado, una mayor diversificación de las exportaciones en términos de sus mercados de destino y la expansión del gasto público.
El impacto inicial de la crisis resultó menos intenso en las economías emergentes que en las avanzadas. No obstante, es probable que el fenómeno tenga también un impacto importante sobre algunas de las economías emergentes, a través de alguno de los canales de transmisión. Este es el caso de los flujos de comercio, los mercados financieros y las relaciones de propiedad corporativa en un gran número de entidades financieras.
La exposición al mercado subprime por parte de los bancos mexicanos ha sido practicamente nula. Sin embargo, existe la preocupación de que podría tener lugar una contracción en el crédito por parte de los bancos que son filiales de bancos internacionales que hayan sufrido pérdidas importantes. No obstante, la elevada rentabilidad del negocio bancario en México y la relativa importancia, en algunos grupos financieros globales, de las utilidades generadas por sus filiales en México apuntan a que no tendran lugar cambios importantes en elsistema financiero mexicano.
Los balances de los sectores público, privado y externo durante 2007 resultaron similares a los que se observaron en el periodo 2004 - 2006. Al igual que el año anterior, la disciplina fiscal junto con otras políticas coadyuvantes a la estabilidad macroeconómica han dado lugar a niveles de déficit público mas reducidos y a una menor dependencia de los recursos financieros del exterior. En este contexto, los balances financieros de los sectores no presentaron en 2007 desequilibrios que pudieran constituir un factor de riesgo para la economía y para el sistema financiero.
Durante 2007 continuó fluyendo el crédito a los hogares, tanto para fines de consumo como para la adquisición de vivienda, tendencia que se ha observado en los últimos años. Sin embargo, a lo largo del año se presentó una moderación en el ritmo de crecimiento de ambos tipos de crédito a este sector.
Por su parte, el financiamiento total a las empresas registró en 2007 un crecimiento real importante, dentro del cual el componente interno de este financiamiento presentó el crecimiento mas elevado de los últimos años. El crecimiento del financiamiento interno estuvo impulsado, en lo principal, por el crédito otorgado por la banca múltiple.
Durante 2007 las empresas privadas no financieras continuaron mejorando el perfil de sus pasivos. Este hecho se reflejó en una disminución del servicio de su deuda medido como porcentaje del saldo de los pasivos. Por otra parte, el servicio de la deuda generada mediante la colocación de valores en el mercado interno, expresado como porcentaje del saldo total,mostró una trayectoria descendente.
 

 
3. Mercados financieros


En este apartado veremos el desarrollo que han tenido recientemente los principales mercados financieros de México: el mercado de deuda, el mercado cambiario y el mercado de derivados

 

 
3.1. Mercado de deuda

En 2007, el Gobierno Federal continuó obteniendo la mayor parte de su financiamiento en pesos y mantuvo su política de sustitución de pasivos externos por internos. Asimismo, las autoridades lograron mejorar el perfil de la deuda pública mediante la contratación de deuda a largo plazo y tomaron medidas para reducir la concentración de vencimientos.
La crisis de crédito en Estados Unidos, y el aumento en la aversión al riesgo, se reflejó en los mercados mexicanos principalmente como en un aumento de volatilidad, en el mercado accionario. Por lo demas, la baja exposición en México a créditos y valores estructurados con subyacentes originados en el mercado hipotecario norteamericano evitó que los activos financieros en México sufrieran las minusvalías observadas en países desarrollados.
Los principales inversionistas nacionales continuaron integrando sus carteras con valores del sector público. Sin embargo, durante la primera mitad del año las Siefores canalizaron sus inversiones marginales a valores privados y de renta variable aprovechando las adecuaciones en su régimen de inversión. De igual forma, estos intermediarios continuaron extendiendo el plazo de sus carteras. Así, al cierre de 2007, eran los principales tenedores de bonos y udibonos a plazo mayor o igual a 10 años.
 

 
3.2. Mercadocambiario


 
A partir de mayo de 2008, se incorporó al peso mexicano al sistema de liquidación de operaciones internacionales con divisas denominado Continuous Linked Settlement Bank (CLS). Este sistema fue diseñado específicamente para liquidar pagos de transacciones con divisas a través de un mecanismo de pago contra pago que practicamente elimina el riesgo de incumplimiento de la contraparte. En la actualidad, en el CLS se operan 17 divisas.
Las operaciones en el mercado de derivados extrabursatiles (OTC) sobre el tipo de cambio peso-dólar se concentran en contratos de intercambio de flujos (swaps). Por su parte, en el mercado de derivados OTC para tasas de interés los volúmenes de operación confirman la importancia que han tomado estos instrumentos como vehículos para transformar el perfil de pagos de un activo o pasivo.
En el mercado global, el volumen de swaps de tasa de interés en pesos se quintuplicó del 2004 al 2007. Por su parte, en los principales mercados bursatiles de derivados (Chicago Mercantile Exchange y MexDer) el volumen principal de operaciones se concentra en los futuros de tasas de interés y de tipo de cambio. En septiembre de 2007 el MexDer lanzó los contratos de futuros cuyo subyacente son los Swaps de TIIE a 2, 5 y 10 años para complementar los productos que ofrece referidos a este subyacente.
4. Banca múltiple



 

 
4.1. Rentabilidad

La rentabilidad de la banca disminuyó en 2007. El hecho es atribuible a una mayor creación de provisiones y a la disminución de los resultados por intermediación. No obstante, en el primer trimestre de 2008 lautilidad neta de la banca múltiple registró un crecimiento real de 54 por ciento con respecto al mismo periodo del año anterior. La recuperación en los ingresos por intermediación y, en menor medida, por margen financiero, permitió compensar el incremento en las provisiones para cubrir el deterioro de la cartera crediticia.
El crecimiento moderado que tuvieron los gastos administrativos de la banca durante 2007, aunado al incremento de los ingresos totales se reflejaron en una evolución favorable del índice de eficiencia. Este hecho ocurrió tanto para los bancos de mayor tamaño como para aquellos asociados a cadenas comerciales (BACC).
El margen financiero ha continuado creciendo medido como proporción de los activos totales. Esta evolución se explica por un mayor volumen de recursos destinados a financiar al sector privado que antes se destinaban al sector público, en particular el crédito destinado al consumo y a las empresas medianas y la bancarización de segmentos de la población de mayor riesgo

 
 

 
4.2. Solvencia

 
La solvencia es la capacidad para hacer frente a los compromisos financieros de corto plazo; es la capacidad de pago. No se limita al índice de liquidez sino que considera la capacidad de pago a largo plazo.
La banca muestra niveles de solvencia adecuados para soportar los riesgos que asume. Así, el índice de capitalización es de 15.9 por ciento. Otros datos relevantes son que el 90 por ciento del capital neto corresponde a capital basico y el nivel de provisiones constituidas es equivalente al 176 por ciento de la cartera vencida.
Durante el 2007 continuóaumentando la morosidad en el crédito al consumo, principalmente la cartera correspondiente a tarjetas de crédito. El deterioro obedeció en lo principal al otorgamiento de líneas de crédito a personas sin antecedentes crediticios que representan mas riesgos para los bancos.
Un analisis basado en una muestra sobre carteras de crédito maduras arrojó un aumento en la proporción de acreditados que presentan atrasos en sus pagos. Esta situación podría deberse a un mayor endeudamiento de los tarjetahabientes, producto en parte de las estrategias de competencia seguidas por algunos bancos. Entre dichas estrategias destacan el otorgamiento de tarjetas de crédito a consumidores que ya disponen de tarjetas, aumentos en las líneas de crédito y reducciones en el pago mínimo mensual.
Los indicadores de morosidad en el crédito hipotecario se mantuvieron en niveles reducidos. Al analizar el comportamiento de las cosechas de créditos hipotecarios y los criterios de originación de la banca, puede concluirse que no ha tenido lugar en los últimos años un relajamiento de los criterios de originación del crédito bancario para la adquisición de vivienda.
 
 

 
4.3. Riesgos

Concepto de riesgo
El término riesgo se utiliza en general para situaciones que involucran incertidumbre, en el sentido de que el rango de posibles resultados para una determinada acción es en cierta medida significativo.
 
Analisis del riesgo (Risk Analysis)
En sentido amplio, analisis del riesgo (risk analysis) implica cualquier método, cualitativo o cuantitativo, para evaluar el impacto de riesgo en la toma de decisiones.Existen numerosas técnicas al respecto, y el objetivo es ayudar a quien debe tomar una decisión o a seleccionar un curso de acción, una vez que se comprenden mejor los resultados posibles que pueden ocurrir.
El analisis sobre el riesgo de mercado que enfrenta la banca concluye que los niveles de riesgo para los seis bancos de mayor tamaño no variaron significativamente durante 2007. Estos niveles pueden considerarse bajos para todos los grupos, tomando en cuenta que pérdidas por montos similares al VaR con un nivel de confianza de 97.5 por ciento no provocarían que el índice de capitalización (ICAP) de ningún banco disminuyera por debajo del 8 por ciento.
El valor en riesgo total para el sistema, considerando tanto las pérdidas potenciales derivadas del riesgo de mercado como del riesgo de crédito, aumentó 36 por ciento en 2007. El incremento resultó similar para todos los grupos de bancos y es atribuible, en lo principal, al incremento de la cartera crediticia. Cabe destacar que en el mismo periodo el capital neto de la banca aumentó en 19 por ciento, debido a contribuciones de capital, emisión de obligaciones subordinadas y utilidades retenidas. De esta manera, el VaR como proporción del capital neto – conocido como capital en riesgo- tuvo un aumentó poco significativo.
Las pruebas de estrés realizadas muestran que el capital de la banca se vería afectado de manera importante solamente en casos extremos, los cuales tienen una muy reducida probabilidad de ocurrencia. Lo anterior se explica en lo principal por el aumento durante los últimos años de la exposición de los bancos al crédito alconsumo y a la vivienda. Estas carteras, en un escenario de estrés, presentan una probabilidad de incumplimiento mas elevada que los créditos comerciales.
Los indicadores de liquidez para los seis bancos de mayor tamaño muestran que durante 2007 estas instituciones contaron en promedio con activos
Líquidos suficientes para hacer frente a sus obligaciones de corta duración en condiciones normales. En 2007 los bancos medianos no contaron en promedio con una posición de liquidez tan holgada como los seis grandes. Lo anterior se explica por dos razones. Primeramente, por una menor disponibilidad relativa de activos líquidos en comparación con los bancos mas grandes del sistema. En segundo lugar, por una proporción mayor en sus pasivos de financiamiento de mercado o interbancario, que aún en situaciones normales tiende a ser menos estable que la captación de menudeo.
El riesgo de liquidez ha cobrado mayor importancia a la luz de los eventos recientes. Instituciones consideradas solventes (Northern Rock y Bear Stearns) presentaron problemas agudos de liquidez y tuvieron que ser rescatadas por las autoridades. La crisis también puso de manifiesto la necesidad de diseñar pruebas de estrés con las que puedan evaluarse las interacciones entre la disminución de liquidez en los principales mercados financieros y la situación de liquidez en el balance bancario.
El analisis de riesgo en relación a las operaciones interbancarias mostró que la posibilidad de que los efectos de contagio pudieran generar problemas sistémicos son remotos, aunque no imposibles. Ademas, con la incorporación de la monedamexicana al CLS, el riesgo de contagio puede llegar a mitigarse en forma significativa.
El riesgo legal que enfrenta la banca en México continúa siendo elevado cuando se le compara con el que prevalece en otros países, tanto desarrollados como en vías en desarrollo. De acuerdo con un indicador del Banco Mundial para medir la eficiencia del sistema judicial en la resolución de disputas contractuales y que se publica anualmente, México ocupa el lugar 83 entre 178 países.
De todo lo anterior es posible concluir que la banca en México cuenta con niveles adecuados de capital y de provisiones para hacer frente al deterioro que ha sufrido su cartera crediticia. La exposición de la banca de México a los riesgos del mercado subprime ha sido practicamente nula por lo que no ha habido impacto sobre sus niveles de rentabilidad derivado de la crisis internacional. Los niveles de riesgo de crédito y de mercado asumidos por los bancos en su operación diaria se encuentran sustentados en niveles adecuados de capital.


 
 

 
4.4. Competencia

Este concepto se refiere estrictamente a la posibilidad que tienen los usuarios de recibir mejores productos debido a la competencia entre las instituciones, y, por ende, a la necesidad de que éstas ofrezcan condiciones de adquisición mas favorables o que la gente puede escoger lo que mas le convenga, de acuerdo con sus necesidades.
En 2008, entraron en vigor las cuentas basicas, las que junto con el CAT constituyen dos medidas importantes para fomentar la inclusión financiera, la transparencia y la competencia. Así, en lo sucesivo los bancos que recibendepósitos del público deberan de ofrecer el servicio de cuentas bancarias basicas: una de nómina y otra para el público en general.
Asimismo, las instituciones de crédito, Sofoles, Sofomes, entidades de ahorro y crédito popular, entidades financieras que actúen como fiduciarios en fideicomisos que otorguen crédito al público y sociedades que de manera habitual otorguen créditos, deberan de publicar el CAT para cualquier crédito de mas de 900 mil Udis y para los créditos hipotecarios de cualquier monto.
La inclusión, la transparencia y la información son elementos indispensables para un sano desarrollo del sistema financiero. Por ello, el Gobierno Federal - a través de instituciones como el Banco de México, Condusef, Bansefi- ha asumido la responsabilidad de fomentar la Educación Financiera, ya que ésta se constituye como punta de lanza para una mayor competitividad del sistema financiero: los usuarios con Educación Financiera son mas conocedores, por lo tanto, mas exigentes y esto promueve la sana competencia entre las instituciones.

 

 
5. Otros intermediarios financieros


 
Administradoras de Fondos para el Retiro (Afores)
En marzo de 2008, entraron en vigor varias modificaciones a la Ley con el fin de facilitar la comparación entre los precios entre las diferentes opciones que se ofrecen a los trabajadores y darle mayor importancia al rendimiento de las sociedades de inversión en la decisión de dónde invertir sus recursos. También se ajustaron las reglas para el traspaso de afiliados entre Afores y se le dio a la Junta de Gobierno de la Consar la posibilidad de modificarestas reglas.
Adicionalmente, a partir de marzo de 2008 cada Afore puede ofrecer hasta cinco Siefores con diferentes perfiles de riesgo. Así, dependiendo de la edad del trabajador, sus recursos seran administrados por una Siefore específica, en la cual a mayor edad, correspondera menor riesgo.
 
Aseguradoras
Durante los últimos tres años se ha incrementado la importancia de los recursos administrados por las aseguradoras. Sin embargo, en comparación con otros países emergentes, la penetración del sector es baja. Por ejemplo, mientras las primas directas representaron 1.7 por ciento del PIB en 2007, en Chile, Brasil y Argentina las primas directas representan, respectivamente, un 3.3, 2.8 y 2.6 por ciento del PIB, y en Estados Unidos y Canada este cociente es cercano, respectivamente, al 9 y 7 por ciento.
En el sector asegurador se han observado niveles de rentabilidad adecuados para propiciar su crecimiento. En 2007 el ROE resultó de 18.6 por ciento, cifra superior al 15.1 por ciento de 2006. El aumento en la rentabilidad se explica en lo principal por el rendimiento de las inversiones.
La concentración del mercado es baja y ha disminuido desde 2004. Por ramo de actividad, el segmento que presenta la mayor concentración es el de pensiones. En el otro extremo se encuentra la operación de daños con la menor concentración.
 
Desde la perspectiva del Banco de México, el crecimiento de los intermediarios no bancarios resulta de importancia en cuanto a que podría representar riesgos para la estabilidad del sistema financiero, así como por su participación en el financiamiento a loshogares y empresas. Tanto por un manejo prudente de los riesgos a que estan expuestos como por la limitada exposición que tienen frente al resto del sistema financiero, es posible afirmar que esta expansión no parece implicar riesgos de relevancia, por ahora, para la estabilidad financiera.
Ademas, el desarrollo actual de algunos de estos intermediarios, en particular de las Siefores y Sofoles, esta contribuyendo a aumentar la eficiencia de la intermediación financiera y a hacer mas accesible estos servicios a estratos económicos de la población que habían estado desatendidos.
 
Refuerza tus conocimientos con el siguiente ejercicio:
escribe el nombre completo de las siglas.


 

 
6. Conclusiones


Los mercados financieros internacionales se encuentran inmersos en una crisis profunda que se originó en el mercado hipotecario de Estados Unidos. Su amplitud y severidad se han visto aumentadas por la interconexión entre los mercados y las instituciones financieras.
Del fin de la burbuja en el sector de la vivienda estadounidense y del aumento en la morosidad de las llamadas hipotecas subprime, ha derivado un aumento significativo en la aversión al riesgo por parte de acreedores e inversionistas, principalmente en los países desarrollados. Esta tendencia ha tenido tres efectos perjudiciales: pérdidas significativas en varias instituciones financieras, encarecimiento del crédito y revisión a la baja en las expectativas de crecimiento económico para un número importante de países.
El impacto de la desaceleración de Estados Unidos sobre la actividad productiva de México se ha vistoacotado por diversos factores. Destacan entre ellos el crecimiento del crédito al sector privado, una mayor diversificación de las exportaciones en términos de sus mercados de destino y la expansión del gasto público.
 
Por su parte, la elevación de los precios de los alimentos y de los productos primarios, especialmente de los energéticos ha propiciado un deterioro del panorama inflacionario mundial. Por lo anterior, tanto los riesgos sobre la inflación como sobre el crecimiento, son en el momento actual particularmente significativos para nuestro país.
La tendencia observada durante los últimos años de un mayor acceso al crédito por parte de los hogares continuó a lo largo del 2007. Sin embargo, se presentó una moderación en su ritmo de crecimiento. Por su parte, el financiamiento interno a las empresas registró el crecimiento mas elevado de los últimos años, impulsado principalmente por la banca múltiple.
La banca en México se encuentra bien capitalizada, con provisiones suficientes y no ha tenido lugar, como ha ocurrido en otros países, un relajamiento en los criterios de originación del crédito. La morosidad en el crédito al consumo mantuvo su tendencia al alza durante 2007. Una parte importante del incremento correspondió al crédito otorgado a través de tarjetas a personas sin antecedentes crediticios. Algunas estrategias de competencia seguidas por algunos bancos, como son los aumentos en las líneas de crédito y las reducciones en el monto de los pagos mínimos mensuales, podrían haber contribuido también al deterioro de carteras de crédito.
En materia de crédito para la vivienda,los indicadores de riesgo se mantuvieron en niveles reducidos. Así, las tasas de incumplimiento de las distintas 'cosechas hipotecarias' (créditos hipotecarios originados en diferentes años) tendieron a mostrar un comportamiento muy similar. Este hecho es congruente con el comportamiento que han mostrado los criterios de originación de la cartera de vivienda de la banca, que no han tenido un relajamiento durante los últimos años.
 
El Banco de México esta propiciando un mayor desarrollo de medios de pago eficientes. Así, el Instituto Central continuó trabajando con la banca para que ésta revise con cierta periodicidad el nivel de las Cuotas de Intercambio, así como la metodología que se utiliza para determinarlas. La reducción de las Cuotas de Intercambio y los esfuerzos de la banca para instalar terminales punto de venta (TPV) en comercios y prestadores de servicios ha tenido un impacto positivo sobre el desarrollo de la infraestructura de pagos. En ese mismo orden, el Banco de México acordó con los bancos la reducción de las cuotas interbancarias correspondientes al servicio de domiciliación. Esta medida debera reducir el costo del servicio y con ello fomentar su utilización.
En 2008 entraron en vigor las cuentas basicas, las que junto con el CAT constituyen dos medidas importantes para fomentar la inclusión financiera, la transparencia y la competencia. Así, en lo sucesivo los bancos que reciben depósitos del público deberan de ofrecer el servicio de cuentas bancarias basicas: una de nómina y otra para el público en general. Asimismo, las instituciones de crédito, Sofoles, Sofomes,entidades de ahorro y crédito popular, entidades financieras que actúen como fiduciarios en fideicomisos que otorguen crédito al público y sociedades que de manera habitual otorguen créditos, deberan de publicar el CAT para cualquier crédito de mas de 900 mil Udis y para los créditos hipotecarios de cualquier monto.
 
Por último, como suele ocurrir en toda crisis financiera, las pérdidas causadas por el estallido de una burbuja vienen seguidas por procesos de desapalancamiento y absorción de pérdidas. La duración de la crisis sera determinada por la velocidad a la que se reconozcan las pérdidas y se recapitalicen los bancos internacionales.
Resulta necesario reconocer que la innovación financiera suele avanzar por delante de las instituciones a cargo de las tareas de identificación, medición, regulación y supervisión de los riesgos. Sin embargo, sería un error atribuir a la innovación las causas de la crisis. La innovación financiera es parte fundamental del progreso económico y estara siempre presente en el desarrollo. Esa realidad hace necesaria una actualización continua de la regulación conforme evolucionan los productos financieros.
En este sentido, la naturaleza de la crisis actual y la velocidad y amplitud del contagio resaltan el imperativo, tanto de continuar avanzando hacia una mayor coordinación en materia de regulación y supervisión de los intermediarios financieros entre las autoridades supervisoras y los bancos centrales de los diferentes países.