El analisis financiero de una empresa
El analisis financiero de una empresa consiste en el analisis e interpretación, a través de técnicas y métodos especiales, de información económica y financiera de una empresa proporcionada basicamente por sus estados financieros.
La recopilación de la información necesaria para realizar un analisis financiero, así como el analisis mismo se realizan de acuerdo a las necesidades del usuario.
Los usuarios y sus razones para realizar un analisis financiero podrían ser, por ejemplo
Inversionistas (accionistas, socios, etc.): para determinar la distribución de utilidades o dividendos, para decidir si vender o adquirir acciones de la empresa, para evaluar la gestión y los resultados, etc.

Acreedores (proveedores, bancos, etc.): para proteger el crédito otorgado, para saber si conceder crédito o nuevos préstamos.
Gerencia: para evaluar su propia gestión, para proponer la distribución de utilidades o dividendos.
Entidades gubernamentales: para determinar los impuestos que la empresa debe pagar, para controlar y supervisar a la empresa.
El analisis financiero de una empresa

Un analisis financiero se puede dividir basicamente en métodos
• Método vertical: cuando se analizan las cuentas de los estados financieros de un solo periodo.
• Método horizontal: cuando se comparan las cuentas de los estados financieros de dos o mas ejercicios, ya sea de una misma empresa o de distintas.
Los principales tipos de analisis financieros son
1. Analisis de los estados financieros en general
En este analisis se analiza e interpreta la información proporcionada por los estados financieros.
En un estado de resultados se analizan los ingresos, los gastos y elbeneficio o pérdida que ha generado la empresa con el fin de determinar, por ejemplo, si esta generando suficientes ingresos, si esta gastando demasiado, si esta generando utilidades, etc.
En un balance general se analizan los activos, los pasivos y el patrimonio con que cuenta la empresa con el fin de determinar, por ejemplo, cuanto y dónde ha invertido, cuanto de ese dinero proviene de los acreedores y cuanto proviene de capital propio, cuan eficientemente esta utilizando sus activos, etc.
Y en un flujo de caja se analizan los flujos de ingresos y egresos de efectivo que ha tenido la empresa con el fin de determinar, por ejemplo, si cuenta con un déficit o un excedente de efectivo, si es posible que compre al contado o es necesario o preferible que solicite crédito, etc
2. Analisis de porcentajes integrales
Este analisis permite comparar una cuenta o partida específica con respecto al total al que pertenece.
A la cuenta que representa el total se le asigna el valor de 100% y a las demas cuentas la proporción correspondiente.
Por ejemplo
Cuentas US$ %
Ventas netas 160000 100
Costo de ventas 120000 75
UTILIDAD BRUTA 40000 25
Gastos administrativos 5000 3.13
Gastos de ventas 4000 2.50
Depreciación 1000 0.63
UTILIDAD OPERATIVA 30000 18.75
Gastos financieros 3000 1.88
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 27000 16.88
Impuestos 8100 5.06
UTILIDAD NETA 18900 11.81

La fórmula para hallar los porcentajes integrales es: porcentaje integral = (cifra proporcional /cifra total) x 100.


3. Analisis de las variaciones
También conocido como método de aumentos y disminuciones, consiste en comparar conceptos homogéneos de estados financieros consecutivos deuna misma empresa.
Por ejemplo:
Cuentas Año 1 Año 2 Variación
US$ % US$ % US$ %
Ventas netas 160.000 100 175.000 100 150.000 9.38
Costo de Ventas 120.000 75 130.000 74.29 10000 8.33
Utilidad Bruta 40.000 25 45.000 25.71 5000 12.50
Gastos Administrativos 5.000 3.13 5.500 3.14 500 10
Gastos de Ventas 4.000 2.50 4.200 2.40 200 5
Depreciación 1.000 0.63 1.100 0.63 100 10
Utilidad Operativa 30.000 18.75 34.200 19.54 4.200 14
Gastos Financieros 3.000 1.88 2.800 1.60 -200 -6.67
Utilidad Antes de Impuestos 27.000 16.88 31.400 17.94 4.400 16.30
Impuestos 8.100 5.06 9.420 5.38 1.320 16.30
Utilidad Neta 18.900 11.81 21.980 12.56 3.080 16.30



La fórmula para hallar las variaciones absolutas es:
Variación absoluta = cifra año 2 – cifra año 1.

La fórmula para hallar las variaciones relativas es
Variación relativa = (variación absoluta / cifra año 1) x 100.

Analisis de las tendencias
Consiste en seleccionar un año como base, asignarle el valor de 100% a todas las cuentas o partidas de dicho año, y luego determinar los porcentajes de tendencias para los demas años en relación al año base.
Por ejemplo
CUENTAS AÑO BASE AÑO 1 AÑO 2
S/. % S/. % S/. %
Ventas Netas 1.600.000 100 175.000 109.38 195.000 121.88
Costo de Ventas 1.200.000 100 1.300.000 108.33 135.000 112.50
Utilidad Bruta 40.000 100 45.000 112.50 60.000 150
Gastos Administrativos 5.000 100 5.500 110 6.000 120
Gastos de Ventas 4.000 100 4.200 105 4.300 107.50
Depreciación 1.000 100 1.100 110 1200 120
Utilidad operativa 30.000 100 34.200 114 48.500 161.67
Gastos Financieros 3.000 100 2.800 93.33 2.600 86.67
Utilidad Antes de Impuestos 27.000 100 31.400 116.30 45.900 170
Impuestos8.100 100 9.420 116.30 13.770 170
Utilidad Neta 18.900 100 21.980 116.30 32.130 170

La fórmula para hallar los porcentajes de tendencias es:
porcentaje de tendencia = (cifra año x / cifra año base) x 100.

Analisis de ratios financieros
Consiste en el desarrollo y analisis de ratios, razones, indicadores o índices financieros.
Los ratios financieros se clasifican en
• Ratios de liquidez.
• Ratios de endeudamiento o solvencia.
• Ratios de rentabilidad.
• Ratios de gestión u operativos.
Para el analisis de ratios financieros se puede utilizar tanto el método vertical (al utilizar como referencia estados financieros de un solo periodo) como el método horizontal (al comparar ratios de dos o mas periodos).

Otros analisis
Abarcan los analisis financieros que no utilizan los estados financieros como referencia, entre los que destacan el analisis de presupuestos, el analisis del punto de equilibrio, y el analisis de costos.
En el analisis de presupuestos se analizan los pronósticos o previsiones de ventas, cobros, compras, pagos, gastos y demas elementos de una empresa con el fin de planificar objetivos, recursos y estrategias, coordinar actividades, controlar y evaluar resultados, etc.
En el analisis del punto de equilibrio se analiza el punto de actividad en donde los ingresos son iguales a los costos con el fin de conocer a partir de qué nivel de ventas se empieza a generar utilidades, conocer la viabilidad de un proyecto, etc.
Y en el analisis de costos se analizan los desembolsos dinerarios en que incurre la empresa con el fin de conocer la utilidad bruta de un producto o servicio, conocer la rentabilidad de un producto o area, definir el precio de un producto, etc.