ESTUDIO FINANCIERO
1 OBJETIVO GENERAL
Ordenar y sistematizar la información de carácter monetario que proporcionan
las etapas anteriores (Estudio Técnico y de Mercado) y elaborar los cuadros
analíticos que sirven de base para la evaluacióneconómica.
2 OBJETIVOS ESPECÍFICOS
* Determinar el costo de las inversiones que serán necesarias para el proyecto.
* Definir los costos necesarios para el funcionamiento del proyecto
durante la etapa de operación.
3 INVERSIÓN INICIAL
La inversión inicial indica la cuantía y la forma en que se estructura el
capital para la puesta en marcha de la empresa y el desarrollo de la actividad
empresarial hasta alcanzar el umbral de rentabilidad.
4 CAPITAL DE TRABAJO
Además de la inversión de la organización, es de vital importancia calcular la
inversión que se necesita para financiar los desfases de caja que puedan
presentarse durante el desempeño del proyecto. Este rubro
corresponde al capital de trabajo.
Se ha decidido calcular el monto de esta inversión mediante el método del
déficit acumulado máximo. Para esto se necesita obtener el saldo de caja en
cada mes del
primer año, restando los egresos de los ingresos y, luego obtener el saldo
acumulado. El capital de trabajo para nuestro proyecto será de $6.587,42.
5 COSTOS VARIABLES
Para la elaboración de los cocteles se necesitan ingredientes, los cuales serán
considerados como
costos variables, ya que dependerán del
número de cocteles que se vendan, para que estos costos disminuyan o aumenten.
6 COSTOS FIJOS
En el recuadro anterior se describen parte de los costos fijos de
funcionamiento, TROPIBAR S.A.,
los cuales son los gastos en luz, agua, etc. En
nuestro análisis financiero, estos costos se incrementarán en un 5% anual.
7 SUELDOS Y SALARIOS
En este recuadro se muestra los sueldos ysalarios, los
cuales están proyectados a cinco años. Con un
incremento del
5% anual.
8 DEPRECIACIÓN
A continuación se detalla el valor de la depreciación en el siguiente cuadro:
9 INGRESOS POR VENTAS
Para calcular las ventas se procedió a segmentar las ventas por tipo de coctel,
dividido en 5 tipos; siendo el 5,28% de ventas de cocteles de la casa, el
31,37%% en ventas de cocteles cítricos, 31,37% en ventas de cocteles dulces, el
11.8% en ventas de cocteles frozen y el 20,18% en ventas de cocteles cremosos. Precios no incluyen IVA.
10 ANÁLISIS DE FINANCIAMIENTO
Este proyecto se financiará con un 50% de Capital
propio y 50% obtenido de un préstamo bancario.
La institución que nos facilitará este préstamo es el Banco Pichincha, el cual
presenta una tasa de interés del 11,79% anual, acorde con la referencial del mercado.
A continuación se presenta la tabla de amortización del préstamo, en el cual se detallan los
intereses y los pagos anuales, este préstamo tiene un plazo de pago de 5 años,
es decir igual al tiempo de proyección del
proyecto.
10.1 TASA DE DESCUENTO
Para estimar la tasa de descuento del proyecto
se lo realizo a través del CAPM en el cual se consideró las siguientes
variables:
Para encontrar el β del proyecto el cual
es el riesgo del mismo, se tomo como referencia los β
de tres empresas similares.
La rentabilidad del mercado m r se la obtuvo
de un mercado similar la misma que es del
rm=8,7%.
La rf es la rentabilidad de los bonos de Estados unidos para los 5 años que es
el tiempo de proyección del proyecto la misma
que es del 1.51% , y
elriesgo país del ecuador actualmente es de 818
puntos base.
Con todos estos datos aplicamos la fórmula del CAPM:
re=rf+β*rm-rf+riesgo país ecuador
ri=1.508%+1,1415*8,7%-1,508%+818100
ri=18,001%
Esta tasa es la rentabilidad del
inversionista o TMAR, la cual comparada con la TIR no ayudará a determinar si
el proyecto es factible o no.
11 FLUJO DE CAJA ANUAL Y MENSUAL
Se presenta el flujo de caja proyectado a cinco años, el cual esta descontado a
un tasa de 18,001%, generando un VAN positivo de $
7.602,82 por lo cual se considera que el proyecto es rentable.
Supuestos:
FLUJO ANUAL
FLUJO DE CAJA MENSUAL
12 PAYBACK
El Payback es una herramienta financiera que permite estimar en qué tiempo se
recupera la inversión inicial y el capital de trabajo, considerando que se
realizó un préstamo.
En la siguiente tabla se muestra la construcción del payback para
nuestro proyecto; en ella se puede observar el valor de la inversión que se
recupera cada año y el saldo de la inversión de cada período. Según este estudio, en el año 4 se recupera lo invertido
inicialmente.
13 ANÁLISIS DE RIESGO
Para realizar en análisis de riesgo, del proyecto se utilizó dos tipos
de análisis: El Análisis de Sensibilidad y el Crystal Ball.
13.1 ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
El análisis de sensibilidad, se lo realizó para las siguientes variables:
* Tasa de Descuento
* Incremento en unidades vendidas
13.2 VAN vs TASA DE DESCUENTO
La sensibilidad que tiene el VAN con respeto a la tasa de descuento es que
entre mayor es ésta, menor es el VAN obtenido.
13.3 VANvs UNIDADES VENDIDAS
Como podemos ver, si el incremento de unidades vendidas es mayor, mayor será el
valor de nuestro VAN, es decir, que el número de unidades vendidas es
directamente proporcional al valor del VAN.
14 CRYSTAL BALL
Acorde al análisis de sensibilidad realizado mediante el Crystal Ball, en donde
se ejecutaron 2 escenarios, en donde se determinó que el proyecto de inversión
de los Cocteles sin alcohol a base de frutas tropicales era rentable en un
97,52%%, mientras que el 2,48% restante implica riesgo.
A continuación se detalla el reporte respectivo:
VAN = 0
VAN ENTRE $1,500 Y $6,000
La probabilidad de que el proyecto genere un VAN entre $1,500 y $6,000 es de
61.97%, lo cual representa un valor bastante confiable de su rentabilidad.
15 DETERMINACION DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
El punto de equilibrio es aquel punto donde los Ingresos totales se igualan a
los Costes totales.
En nuestro caso hemos realizado un análisis de punto
de equilibrio para cada una de las categorías de los cocteles sin alcohol
elaborados por nosotros.
Para determinar nuestro punto de equilibrio operativo nos basaremos en la
siguiente fórmula:
INGRESOS-GASTOS=UTILIDAD
P*Q-CF+CV=UTILIDAD
Donde:
Utilidad: 0
P= Precio de Venta
Q=Unidades de Equilibrio
CF= Costo Fijo
CV= Costo Variable = C*Q
Entonces:
P*Q-CF-C*Q=0
P-C*Q=CF
Q=CF(P-C)
PUNTOS DE EQUILIBRIO COCTELES SIN ALCOHOL
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
Si hacemos una evaluación global del proyecto y de los resultados de los 4
estudios, podemos concluir que los“Cocteles sin Alcohol a base de Frutas
Tropicales”, tienen grandes posibilidades de ser aceptado dentro del mercado
objetivo seleccionado, lo cual se ve reflejado en el nivel de ventas
proyectadas, a pesar de el valor del VAN que se obtuvo.
Analizando la TIR, podemos llegar a la misma conclusión: el proyecto resulta
conveniente.
Sin embargo, aunque el proyecto se muestre rentable, hay que considerar la
fuerte competencia en el mercado de jugos naturales, la misma que viene
determinada por marcas bien posicionadas en la mente del consumidor, quienes fácilmente pueden
lanzar un producto como
el nuestro y aún mejorado.
BIBLIOGRAFIA
* Libro Administración Prentice Hall. Stephen p.
Robbins y Mary Coulter
* Sapag Chain, Nassir y Reinaldo. Preparación y
Evaluación de proyectos. Mc Graw Hill 2000
* Kotler, Philip y Armstrong, Gary. Marketing Octava
Edición. Pearson Educación, México 2001
* Malhotra, Naresh K. Investigación de Mercado, un
enfoque aplicado. Cuarta Edición. Pearson Educación, México
2004
* Teoría Financiera y Costo de Capital Sergio Bravo Orellana.
* Publicación Financiera Coste de Capital en Países Emergentes, 1998
* Administración Financiera, Decima Edición, James C. Van Horne.
PAGINAS WEB
* www.inec.gov.ec/ Instituto Nacional de Estadística y Censos
* www.bce.fin.ec/ Banco Central del Ecuador
* https://ideasparatufiesta.blogspot.com/search/label/coctel%20sin%20alcohol
* https://es.finance.yahoo.com/
* www.guayaquil.gov.ec
*https://www.ecuadorencifras.com/cifras-inec/main.html
* bebidasycocteles.com/cocteles-sin-alcohol/gmx-niv78.htm
* www.coctelesycopas.com/bebidassinalcohol.htm
* www.vidanutrida.com//cocteles-sin-alcohol
* www.bizion.org
ANEXOS
RECETARIO DE ALGUNOS COCTELES SIN ALCOHOL
ESPECIALIDAD DE LA CASA***
COCTEL TROPIBAR
Formula:
* Un plátano maduro pelado
* 280 ml. de leche
* Una cucharadita de miel (opcional)
Decoración: una sombrillita
Cristal: vaso jarra
Preparación:
Vierta los ingredientes en una batidora, y mézclelos bien. Sírvalos
en una jarra y añada cubos de hielo.
***Elemento secreto
COCTELES CÍTRICOS
CANARIAS
Fórmula:
* Plátano 5/10
* Zumo de naranja 3/10
* Zumo de limón 1/10
* Granadina 1/10
* Azúcar (2 cucharaditas)
Decoración: trocitos de plátanos.
Cristal: Copa Martín.
Preparación:
Batir todos los ingredientes, hasta que no queden grumos de plátano y el azúcar
se haya disuelto. Posteriormente filtrarlo sobre una copa
Martini u otro vaso más estrambótico y alegre dependiendo de la ocasión.
Utilizar la primera si se trata de un convite formal.
2.- SHIRLEY TEMPLE
Fórmula:
* Ginger Ale o limonada
* Cubitos de hielo
* 2 chorritos de granadina
* 2 cerezas Marrasquino (opcional)
Decoración: cereza
Cristal: Vaso largo
Preparación: Vierta los ingredientes en un vaso de tubo lleno de cubitos de
hielo y dejar caer dos cerezas dentro para adornar.
COCTELES DULCES
1. - MICKEY MOUSE
Formula:
Coca - Cola 6/10
Helado vainilla 1 bola
Nata montada
Decoración: cereza y guindas
Cristal: Vaso largo
Preparación: En un vaso de tubo añadirdos o tres cubitos de hielo. Vertir la Coca - Cola y agregar el helado después.
Finalmente cubrirlo con nata montada. Adornar con un
par de guindas y proveer la bebida de pajitas.
2. - DIET COCKTAIL
Formula:
* Néctar de zanahoria y naranja 8/10
* Lima 2/10
Decoración: una rodaja de limón y rama de apio
Cristal: Copa ancha
Preparación: Agitar en coctelera con hielo los dos ingredientes. Vertir sobre
una copa exótica y grande si puede ser. Adornar si es posible con una rama de apio. En su defecto el limón, la
naranja y la zanahoria pueden ser buenos sustitutos.
3.- COBBER DE FRUTAS
Fórmula:
* 6 onzas de jugo de manzana
* 1 onza de jarabe de cereza
* Medio melocotón en almíbar cortado en medias lunas
* Hielo picado
Decoración: Melocotón y cereza
Cristal: Copa de 10 onzas
Preparación: Llenar hasta la mitad de la copa con hielo picado, agregar el
jarabe de cereza y dejar que el hielo tome el color. Adicionar las rodajas de
melocotón y terminar con el jugo de manzana
COCTELES A BASE DE FROZZEN
1.- NARANJADA CON GRANADINA
Formula:
* 5 naranjas jugosas
* 1 cucharada de miel
* 2 cucharadas de granadina
Decoración: rodaja de naranja
Cristal: vaso Alto
Preparación: Exprimir las naranjas, colarlas y agregarles la miel y la
Granadina. Enfriar en la heladera y servir en vasos altos
agregando en cada vaso media rodaja de naranja fresca.
2.- ATUMON
COL
Es un coctel especial para después de las comidas.
Fórmula:
* 3 onzas de jugo de tamarindo concentrado
* ½ onza de crema de coco
* Hielo picado
Decoración: Coco y cerezaCristal: Copa de 6
onzas
Preparación: Colocar todos los ingredientes en la licuadora y batir durante 30 segundos. Debe quedar frozzen.
3.- TENTACION
Fórmula:
* 2 onzas de jugo de maracuyá
* 2 onzas de jugo de piña
* 2 onzas de jugo de naranja
* 1 onza de jarabe de granadina
* 1 casquito de guayaba en almíbar
* 1 golpe de gotas amargas
* Hielo picado
Decoración: Maracuyá y guayaba
Cristal: Balón de 12 onzas
Preparación: Batir todos los ingredientes en la licuadora con el hielo y servir
frozzen.
COCTELES CREMOSOS
1.- PERFECTO DE AMOR
Fórmula:
* 6 onzas de jugo de melocotón
* 1 onza de crema de leche
* 1 onza de crema de coco
* 50 grs. de melocotón picado
* Hielo friappé.
Decoración: Durazno y cereza
Cristal: Copa de 10 onzas
Preparación: Adicionar todos los ingredientes en licuadora batir durante 30 segundos. Debe quedar bien
cremoso.
2.- SORPRESA
DE YOGURT
Formula:
* 50 ml. de zumo de limón
* 50 ml. de zumo de naranja
* 75 ml. de leche fresca
* 75 ml. de yogurt natural
* Una cucharadita de miel
Decoración: fresa
Cristal: vaso Ancho
Preparación: Mezcle todos los ingredientes en una batidora.
3.- PIÑA COLADA
Fórmula:
* 4 onzas de jugo de piña concentrado
* 1 onza de crema de leche
* 1 onza de crema de coco
* Hielo picado.
* 1 onza de crema de coco
* Hielo picado.
Decoración: Un corte de Piña y cereza
Cristal: Copa de 10 onzas
Preparación: Adicionar todos los ingredientes en licuadora batir durante 30
segundos. Debe quedar bien cremoso
EQUIVALENCIAS IMPORTANTES
